Los instrumentos de política crediticia representan tanto plantillas para evaluar a los deudores potenciales como regulaciones o procedimientos para el funcionamiento del servicio correspondiente. Siguiendo las tres preguntas principales de la política crediticia, es posible identificar una serie de herramientas que determinan las respuestas a ellas.
La respuesta a la pregunta "a quién conceder un préstamo" depende en gran medida del riesgo de impago del préstamo o de retraso en la disposición de los recursos recibidos. Por tanto, la distribución de compradores en grupos de riesgo es uno de los principales objetivos de la política crediticia. Una de las herramientas más comunes para resolver este problema es el método de calificación crediticia. Se basa en clasificar a los compradores según una serie de indicadores seleccionados e introducir criterios de toma de decisiones para la concesión de un préstamo. El uso de este método ayuda a evaluar qué tan riesgoso es ofrecer un pago diferido a un comprador en particular.
Cualquier estructura comercial siempre está limitada en recursos financieros, por lo que la tarea de distribuirlos eficientemente con riesgos mínimos es lo más relevante. Si el método de evaluación del historial crediticio nos permite sopesar los riesgos asociados con la concesión de préstamos a compradores individuales, entonces el método para determinar el plazo óptimo del préstamo da una idea de la efectividad de una transacción comercial, respondiendo a la pregunta sobre el Condiciones para colocar un préstamo comercial.
Las empresas actúan como acreedores de sus clientes no por buena voluntad hacia ellos. El tema principal de este tipo de transacciones son los intentos de aumentar los volúmenes de ventas. Desafortunadamente, al encontrarse en una posición competitiva débil, la mayoría de las empresas industriales en Rusia consideran cada vez más la cuestión de reducir los mercados de ventas si se niegan a aceptar las cada vez más estrictas demandas de los clientes. En principio, esto es solo la otra cara de la misma relación: generalmente un aumento en el vencimiento de las cuentas por cobrar conduce a un aumento en los volúmenes de ventas. El cálculo de la política óptima para las condiciones del préstamo se reduce a comparar los ingresos adicionales recibidos como resultado del aumento de las ventas y los costos asociados con el financiamiento del aumento de las cuentas por cobrar.
Para que las relaciones con los acreedores se correspondan al máximo con los objetivos de garantizar la estabilidad financiera (seguridad) de la empresa y aumentar su rentabilidad y competitividad, la dirección de la empresa debe desarrollar una línea estratégica clara con respecto a la naturaleza de la captación y utilización de préstamos.
En la teoría de la gestión financiera, se acostumbra distinguir diferentes estrategias crediticias según la actitud del administrador ante la elección de las fuentes de cobertura. Hay 4 modelos de comportamiento conocidos: ideal, agresivo, conservador y comprometido. La elección de uno u otro modelo de estrategia de financiación se reduce a asignar la proporción adecuada de capital, es decir fuentes de financiación a largo plazo.
El modelo ideal se construye a partir de la esencia de las categorías "activos circulantes" y "pasivos a corto plazo". El modelo significa que los activos corrientes coinciden en tamaño con los pasivos a corto plazo, es decir El capital de trabajo neto es cero.
En la vida real, tal modelo prácticamente nunca ocurre, porque Una empresa siempre necesita una cierta cantidad de efectivo para mantener los gastos corrientes. Desde una perspectiva de liquidez, este modelo es el más riesgoso, porque Una empresa puede enfrentarse a la necesidad de vender parte de sus activos fijos para cubrir las cuentas por pagar corrientes. La esencia de esta estrategia es que el capital a largo plazo se utiliza como fuente para cubrir los activos no corrientes, es decir, coincide numéricamente con su valor.
El modelo agresivo significa que el capital a largo plazo sirve como fuente para cubrir los activos no corrientes y el mínimo necesario para llevar a cabo las actividades empresariales. Desde una perspectiva de liquidez, este modelo también es riesgoso, porque en la vida real es imposible limitarse a un mínimo de activos circulantes.
Dado que las fuentes permanentes de financiación en este caso sólo son suficientes para cubrir el mínimo de activos circulantes. Con este modelo, existe una ganancia actual relativamente alta (ya que los costos de mantener las actividades actuales son mínimos) y existe un alto riesgo de pérdidas por no recibir posibles ingresos cuando aumenta la demanda de productos.
El modelo conservador supone que parte de los activos corrientes están cubiertos por pasivos a largo plazo.
El modelo de compromiso se considera el más realista. Los activos corrientes se financian con fuentes a largo plazo.
La variedad de problemas resueltos en el proceso de construcción de una estrategia de cualquiera de los tipos presentados determina la necesidad de desarrollar una política financiera especial en esta área para las empresas que utilizan una cantidad significativa de capital prestado.
La estrategia crediticia de la empresa implica el uso de diversos instrumentos de política crediticia. Describamos estas herramientas con más detalle.
1. Análisis de la atracción y uso de fondos crediticios (prestados) en el período anterior. El propósito de este análisis es identificar el volumen, la composición y las formas de endeudamiento de una empresa, así como evaluar la efectividad de su uso.
En la primera etapa del análisis se estudia la dinámica del volumen total de endeudamiento en el período analizado; el ritmo de esta dinámica se compara con la tasa de crecimiento de la cantidad de recursos propios, el volumen de actividades operativas y de inversión y la cantidad total de activos de la empresa.
En la segunda etapa del análisis, se determinan las principales formas de atraer fondos prestados, se analiza en dinámica la participación del préstamo financiero generado y las cuentas por pagar internas en la cantidad total de fondos prestados utilizados por la empresa.
En la tercera etapa del análisis, se determina la proporción de los volúmenes de fondos prestados utilizados por la empresa por el período de su atracción. A estos efectos, según este criterio se realiza una agrupación adecuada del capital prestado utilizado y se estudia la dinámica del ratio de activos corrientes y no corrientes a corto y largo plazo.
En la cuarta etapa del análisis, se estudia la composición de los acreedores específicos de la empresa y las condiciones para su concesión de diversas formas de préstamos financieros y para productos básicos (comerciales). Estas condiciones se analizan desde el punto de vista de su cumplimiento con las condiciones de los mercados financieros y de productos básicos.
En la quinta etapa del análisis, se estudia la eficiencia del uso de fondos prestados en general y sus formas individuales en la empresa. A estos efectos se utilizan indicadores de facturación y rentabilidad del capital prestado. El primer grupo de estos indicadores se compara durante el análisis con el período promedio de rotación del capital social.
Los resultados del análisis sirven como base para evaluar la viabilidad de utilizar fondos prestados en la empresa en los volúmenes y formas actuales.
2. Determinar los objetivos de captación de fondos crediticios en el próximo período. Estos fondos son atraídos por la empresa con un objetivo estrictamente específico, que es una de las condiciones para su posterior uso eficaz. Los principales objetivos de atraer fondos prestados de una empresa son:
reposición del volumen requerido de la parte permanente del activo circulante. Actualmente, la mayoría de las empresas que se dedican a actividades productivas no tienen la oportunidad de financiar toda esta parte de los activos circulantes con su propio capital. Gran parte de este financiamiento se realiza a través de deuda;
asegurando la formación de la parte variable del activo circulante. Cualquiera que sea el modelo de financiación de activos que utilice la empresa, en todos los casos la parte variable de los activos circulantes se financia parcial o totalmente con fondos prestados;
formación del volumen faltante de recursos de inversión. El objetivo de atraer fondos prestados en este caso es la necesidad de acelerar la implementación de proyectos reales individuales de la empresa (nueva construcción, reconstrucción, modernización), renovación de activos fijos (arrendamiento financiero), etc.
velar por las necesidades sociales y de vida de sus empleados. En estos casos, los fondos prestados se recaudan para conceder préstamos a sus empleados para la construcción de viviendas individuales, la ordenación de parcelas de jardín y otros fines similares.
otras necesidades temporales. En este caso también se garantiza el principio de captación selectiva de fondos prestados, aunque dicha captación suele realizarse durante períodos cortos y en pequeños volúmenes.
3. Determinación del volumen máximo de fondos de endeudamiento.
El volumen máximo de esta atracción viene dictado por dos condiciones principales:
efecto marginal del apalancamiento financiero. Dado que el volumen de recursos financieros propios se forma en la etapa anterior, la cantidad total de capital social utilizado se puede determinar de antemano. En relación con él, se calcula el ratio de apalancamiento financiero (ratio de financiación), en el que su efecto será máximo. Teniendo en cuenta la cantidad de capital social en el próximo período y el índice de apalancamiento financiero calculado, se calcula la cantidad máxima de fondos prestados para garantizar el uso efectivo del capital social.
El efecto del apalancamiento financiero (EFF) es un aumento de la rentabilidad del capital social obtenido mediante el uso de un préstamo, a pesar del pago de este último.
Esta fórmula abre amplias oportunidades para que el administrador financiero determine la cantidad segura de fondos prestados, calcule las condiciones crediticias aceptables, alivie la carga fiscal para la empresa, determine la viabilidad de adquirir acciones de la empresa con ciertos valores del diferencial. el apalancamiento y el nivel de la EFR en su conjunto.
asegurar una estabilidad financiera suficiente de la empresa. Debe evaluarse no sólo desde la posición de la propia empresa, sino también desde la posición de sus posibles acreedores, lo que posteriormente garantizará una reducción en el costo de recaudar fondos prestados.
Teniendo en cuenta estos requisitos, la empresa establece un límite al uso de fondos prestados en sus actividades comerciales.
4. Estimación del costo de captar préstamos de diversas fuentes. Esta evaluación se lleva a cabo en el contexto de diversas formas de deuda atraída por la empresa de fuentes externas e internas. Los resultados de dicha evaluación sirven como base para el desarrollo de decisiones de gestión con respecto a la selección de fuentes alternativas de obtención de fondos prestados para garantizar la satisfacción de las necesidades de capital prestado de la empresa.
5. Determinar la relación entre el volumen de fondos prestados recaudados a corto y largo plazo. El cálculo de la necesidad de volúmenes de fondos prestados a corto y largo plazo se basa en los fines de su uso en el próximo período. Durante un período largo (más de 1 año), los fondos prestados se atraen, por regla general, para ampliar el volumen de activos fijos propios y formar el volumen faltante de fondos de inversión. Durante un período de corto plazo, los fondos prestados se recaudan para todos los demás fines de su uso.
El cálculo de la cantidad requerida de fondos prestados dentro de cada período se lleva a cabo en el contexto de áreas objetivo individuales de su uso futuro. El propósito de estos cálculos es establecer el momento del uso de los fondos prestados para optimizar la proporción de tipos a largo y corto plazo. En el proceso de estos cálculos se determina el período total y promedio de uso de los fondos prestados.
La vida total de los fondos prestados incluye tres períodos de tiempo:
1) la vida útil es el período de tiempo durante el cual la empresa utiliza directamente los fondos prestados proporcionados en sus actividades comerciales;
2) período de gracia: el período de tiempo desde el final del uso útil de los fondos prestados hasta el comienzo del pago de la deuda. Sirve como reserva de tiempo para acumular los fondos necesarios;
3) período de amortización es el período de tiempo durante el cual se produce el pago total de la deuda principal y los intereses de los fondos prestados. Este indicador se utiliza en los casos en que el pago del capital y los intereses no se realiza simultáneamente después del final del plazo de uso de los fondos, sino en partes durante un cierto período de tiempo de acuerdo con el cronograma prescrito.
El cálculo del plazo total de uso de los fondos prestados se realiza en el contexto de los elementos enumerados en función de los fines de su uso y la práctica establecida en el mercado financiero de establecer un período de gracia y un período de reembolso. El período promedio de uso de los fondos prestados es el período de facturación promedio durante el cual son utilizados por la empresa.
Está determinado por la fórmula:
SSz = SPz/2 + LP + PP/2, (1.1)
donde SSZ es el período promedio de uso de los fondos prestados;
DEG: vida útil de los fondos prestados;
LP - período de gracia;
PP - fecha de vencimiento.
El período promedio de uso de los fondos prestados se determina para cada área objetivo para recaudar estos fondos; por el volumen de su atracción a corto y largo plazo; sobre la cantidad de fondos prestados recaudados en su conjunto. La proporción de fondos prestados recaudados a corto y largo plazo también se puede optimizar teniendo en cuenta el coste de atraerlos.
6. Determinación de formas de captación de fondos crediticios. Estas formas se diferencian en términos de crédito financiero; crédito para productos básicos; otras formas. La elección de las formas de obtención de fondos prestados se realiza en función de los objetivos y las características específicas de la actividad empresarial.
7. Determinación de la composición de los principales acreedores. Esta composición está determinada por las formas de endeudamiento. Los principales acreedores de una empresa suelen ser sus proveedores habituales, con quienes se han establecido relaciones comerciales a largo plazo, así como un banco comercial que brinda sus servicios de liquidación y caja.
8. Formación de condiciones efectivas para la captación de préstamos. Las más importantes de estas condiciones incluyen:
El plazo del préstamo es una de las condiciones determinantes para su obtención. Se considera que el período óptimo para otorgar un préstamo es aquel durante el cual el objetivo de obtenerlo se realiza plenamente (por ejemplo, un préstamo hipotecario, durante el período de implementación de un proyecto de inversión; un préstamo comercial, durante el período de venta total de bienes adquiridos, etc.).
tasa de interés de un préstamo - se caracteriza por tres parámetros principales: su forma, tipo y tamaño.
Según los formularios utilizados, se distingue entre la tasa de interés (para aumentar el monto de la deuda) y la tasa de descuento (para descontar el monto de la deuda). Si estas tasas son las mismas, entonces se debe dar preferencia a la tasa de interés, ya que en este caso el costo del servicio de la deuda será menor.
Según los tipos utilizados, se distingue entre tipo de interés fijo y tipo de interés variable. El tiempo durante el cual la tasa de interés permanece sin cambios se llama período de interés. En condiciones de inflación, es preferible para una empresa una tasa fija o una tasa flotante con un período de interés alto. El tipo de interés de un préstamo es una condición determinante a la hora de evaluar su valor. Para un crédito comercial, se acepta cuando se evalúa en el monto del descuento del precio del vendedor para el pago inmediato de los bienes suministrados, expresado en forma anual.
condiciones para el pago del monto de los intereses, caracterizado por el procedimiento para pagar su monto. Este procedimiento se reduce a tres opciones básicas: pago de la totalidad del importe de los intereses en el momento de la concesión del préstamo; pago del importe de los intereses en cuotas iguales; pago del monto total de los intereses en el momento del pago del monto principal. En igualdad de condiciones, la tercera opción es preferible.
Las condiciones para el reembolso del importe principal se caracterizan por los plazos estipulados para su reembolso. Estas condiciones se reducen a tres opciones básicas: amortización parcial del principal durante la duración total del préstamo; reembolso total del monto total de la deuda al vencimiento del período del préstamo; devolución del principal o parte de la deuda con la provisión de un período de gracia después del vencimiento de la vida útil del préstamo. En igualdad de condiciones, la tercera opción es preferible para la empresa.
Otras condiciones asociadas con la obtención de un préstamo pueden incluir la necesidad de asegurarlo, pagar una comisión adicional al banco, diferentes niveles del monto del préstamo en relación con el monto de la hipoteca o garantía, etc.
9. Asegurar el uso efectivo de los préstamos captados. El criterio para dicha eficiencia son los indicadores de facturación y rendimiento del capital.
10. Asegurar el pago oportuno de los préstamos recibidos. Para garantizar los préstamos más cuantiosos, se puede reservar con antelación un fondo especial reembolsable. Los pagos por el servicio de préstamos se incluyen en el calendario de pagos y se controlan en el proceso de seguimiento de las actividades financieras actuales. Para las empresas que atraen una gran cantidad de fondos prestados en forma de crédito financiero y para productos básicos (comerciales), la política general para atraer fondos prestados puede detallarse en el contexto de las formas de crédito especificadas.
Así, habiendo considerado los fundamentos teóricos para la formación de la política crediticia de una empresa, pasemos a su análisis utilizando el ejemplo de Neft-Info OJSC.
Politica de CREDITO es un mecanismo para gestionar las cuentas por cobrar desarrollado por la empresa. Las empresas industriales y comerciales formulan una política crediticia al proporcionar créditos para productos básicos (comerciales) o de consumo a los clientes.
La política crediticia óptima prevé la expansión del crédito para productos básicos (comercial) o al consumo hasta que la cantidad adicional de ganancia neta proveniente de un aumento en el volumen de ventas de bienes sea igual a la cantidad de pérdidas por el desvío de fondos hacia cuentas por cobrar que lo atienden. . Esta condición se puede expresar de la siguiente manera:
Chpr > Tzdz,
Donde NPR es la cantidad adicional de beneficio neto de la venta de bienes al otorgar un producto básico (comercial) o un préstamo de consumo;
Tzdz: costos actuales asociados con el servicio de las cuentas por cobrar y la pérdida de ingresos cuando se desvían fondos de la empresa.
Instrumentos de política crediticia
La estrategia crediticia de la empresa implica el uso de instrumentos de política crediticia. Describamos estas herramientas con más detalle.
1. Análisis de la atracción y uso de fondos crediticios (prestados) en el período anterior.. El propósito de dicho análisis es identificar el volumen, la composición y las formas de endeudamiento de una empresa, así como evaluar la efectividad de su uso.
- se estudia la dinámica del volumen total de fondos prestados recaudados durante el período analizado; el ritmo de esta dinámica se compara con la tasa de crecimiento de la cantidad de recursos propios, el volumen de actividades operativas y de inversión y la cantidad total de activos de la empresa.
- Se determinan las formas de atraer fondos prestados, se analiza en dinámica la participación del préstamo financiero generado y las cuentas por pagar internas en la cantidad total de fondos prestados utilizados por la empresa.
- Se determina la proporción de los volúmenes de fondos prestados utilizados por la empresa por el período de su atracción. A estos efectos, según este criterio se realiza una agrupación adecuada del capital prestado utilizado y se estudia la dinámica del ratio de activos corrientes y no corrientes a corto y largo plazo.
- Se estudia la composición de los acreedores específicos de la empresa y las condiciones para la concesión de diversas formas de préstamos financieros y para productos básicos (comerciales). Estas condiciones se analizan desde el punto de vista de su cumplimiento con las condiciones de los mercados financieros y de productos básicos.
- Se estudia la efectividad del uso de fondos prestados en general y sus formas individuales en la empresa. A estos efectos se utilizan indicadores de facturación y rentabilidad del capital prestado. El primer grupo de estos indicadores se compara durante el análisis con el período promedio de rotación del capital social.
Los resultados del análisis son la base para evaluar la viabilidad de utilizar fondos prestados en la empresa en los volúmenes y formas actuales.
2. Determinar los objetivos de captación de fondos crediticios en el próximo período. Estos fondos son atraídos por la empresa de forma específica, esta es una condición para su uso efectivo posterior. Objetivos de atraer fondos prestados a la empresa:
- reposición del volumen requerido de la parte permanente del activo circulante. La mayoría de las empresas manufactureras no tienen la capacidad de financiar totalmente sus activos circulantes utilizando su propio capital. Una parte importante de ellos se financia con fondos prestados;
- formación de la parte variable del activo circulante. Cualquiera que sea el modelo de financiación de activos que utilice la empresa, la parte variable de los activos circulantes se financia parcial o totalmente con fondos prestados;
- formación del volumen faltante de recursos de inversión. El objetivo de atraer fondos prestados en este caso es la necesidad de acelerar proyectos empresariales (nueva construcción, reconstrucción, modernización), renovación de activos fijos (arrendamiento financiero), etc.
- garantizar las necesidades sociales y cotidianas de los trabajadores. En estos casos, los fondos prestados se recaudan para conceder préstamos a los empleados para la construcción de viviendas individuales, la ordenación de parcelas de jardín y otros fines similares.
- otras necesidades temporales. En este caso también se garantiza el principio de atracción selectiva de fondos prestados, aunque dicha atracción sea a corto plazo y en pequeños volúmenes.
3. Determinación del volumen máximo de fondos de endeudamiento. El volumen máximo de esta atracción viene dictado por dos condiciones:
A. El efecto del apalancamiento financiero. Dado que el volumen de recursos financieros propios se forma en la etapa anterior, la cantidad de capital social utilizado se determina de antemano. En relación con él, se calcula el ratio de apalancamiento financiero (ratio de financiación), en el que su efecto será máximo. Teniendo en cuenta la cantidad de capital social en el próximo período y el índice de apalancamiento financiero calculado, se calcula la cantidad máxima de fondos prestados para garantizar el uso efectivo del capital social.
El efecto del apalancamiento financiero es un aumento en la rentabilidad del capital social obtenido mediante el uso de un préstamo, a pesar del pago de este último. Esta fórmula abre oportunidades para el gestor financiero:
- determinar la cantidad segura de fondos prestados, calcular las condiciones de préstamo aceptables,
- aliviar la carga fiscal para la empresa,
- determinar la viabilidad de adquirir acciones de una empresa con ciertos valores del diferencial, el apalancamiento y el nivel del efecto del apalancamiento financiero en general.
b. Garantizar una estabilidad financiera suficiente de la empresa., que se evalúa tanto desde la posición de la propia empresa como desde la posición de sus posibles acreedores. Posteriormente, esto reducirá el costo de los fondos prestados.
Teniendo en cuenta estos requisitos, la empresa establece un límite al uso de fondos prestados en actividades comerciales.
4. Estimación del costo de captar préstamos de diversas fuentes. Esta evaluación se lleva a cabo en el contexto de diversas formas de deuda atraída por la empresa de fuentes externas e internas. Los resultados de dicha evaluación sirven como base para las decisiones de gestión con respecto a la selección de fuentes alternativas de fondos prestados para garantizar la satisfacción de las necesidades de capital prestado de la empresa.
5. Determinar la relación entre el volumen de fondos prestados recaudados a corto y largo plazo. El cálculo de la necesidad de volúmenes de fondos prestados a corto y largo plazo se basa en los fines de su uso en el próximo período. Durante un período largo (más de 1 año), los fondos prestados se atraen, por regla general, para ampliar el volumen de activos fijos propios y formar el volumen faltante de fondos de inversión. Durante un período de corto plazo, los fondos prestados se recaudan para todos los demás fines de su uso.
El cálculo de la cantidad requerida de fondos prestados dentro de cada período se realiza en el contexto de áreas objetivo individuales de próximo uso. El propósito de estos cálculos es establecer el momento del uso de los fondos prestados para optimizar la proporción de tipos de largo y corto plazo. En el proceso de estos cálculos se determina el período total y promedio de uso de los fondos prestados. La vida total de los fondos prestados incluye tres períodos de tiempo:
- vida útil: el período de tiempo durante el cual la empresa utiliza directamente los fondos prestados proporcionados en actividades comerciales;
- período de gracia: el período de tiempo desde el final del uso útil de los fondos prestados hasta el comienzo del pago de la deuda. Se trata de una reserva de tiempo para acumular los fondos necesarios;
- período de pago: el período de tiempo durante el cual se produce el pago total de la deuda principal y los intereses de los fondos prestados. Este indicador se utiliza en los casos en que el pago de principal e intereses se realiza a plazos según el cronograma estipulado.
El cálculo del plazo total de uso de los fondos prestados se realiza en función de los fines de su uso y la práctica establecida en el mercado financiero de establecer un período de gracia y un período de reembolso. Periodo medio de uso de los fondos prestados. representa el período de facturación promedio durante el cual están en uso en la empresa. Está determinado por la fórmula:
SSz = SPz/2 + LP + PP/2
- SSZ - período medio de utilización de los fondos prestados;
- DEG: vida útil de los fondos prestados;
- LP - período de gracia;
- PP - fecha de vencimiento.
El período medio de uso de los fondos prestados está determinado por:
- para cada área objetivo de recaudación de estos fondos;
- por el volumen de su atracción a corto y largo plazo;
- sobre la cantidad de fondos prestados recaudados en su conjunto.
La proporción de fondos prestados recaudados a corto y largo plazo se puede optimizar teniendo en cuenta el costo de atracción.
6. Determinación de formas de captación de fondos crediticios., que se diferencian en términos de crédito financiero, crédito para productos básicos y otras formas. Eligen formas de recaudar fondos prestados de acuerdo con los objetivos y las características específicas de la actividad económica.
7. Determinación de la composición de los acreedores. Esta composición está determinada por las formas de endeudamiento. Los acreedores de la empresa son proveedores habituales con los que se han establecido relaciones comerciales a largo plazo, así como un banco comercial que presta servicios de liquidación y caja.
8. Formación de condiciones para la captación de préstamos. Estas condiciones incluyen:
A. El plazo del préstamo es la condición determinante. El período óptimo para otorgar un préstamo es durante el cual el propósito de atraer se realiza plenamente (por ejemplo, un préstamo hipotecario, durante el período de implementación de un proyecto de inversión; un préstamo comercial, durante el período de venta total de los bienes adquiridos, etc. .).
b. El tipo de interés de un préstamo se caracteriza por tres parámetros: forma, tipo y tamaño.
v. Condiciones para el pago del importe de los intereses: caracterizadas por el procedimiento de pago. Este orden se reduce a tres opciones:
- pago del monto total de los intereses en el momento de la concesión del préstamo;
- pago del importe de los intereses en cuotas iguales;
- pago del monto total de los intereses en el momento del pago del monto principal.
En igualdad de condiciones, la tercera opción es preferible.
d. Las condiciones de reembolso del principal se caracterizan por los plazos estipulados para su reembolso. Estas condiciones se reducen a tres opciones:
- reembolso parcial del monto principal durante el período total de operación del préstamo;
- reembolso total del monto total de la deuda al vencimiento del período del préstamo;
- reembolso del principal o parte de la deuda con la provisión de un período de gracia después del vencimiento de la vida útil del préstamo.
En igualdad de condiciones, la tercera opción es preferible para la empresa.
e. Otras condiciones asociadas con la obtención de un préstamo incluyen:
- necesidad de seguro,
- pago de comisión adicional al banco,
- diferente nivel de tamaño del préstamo en relación con el monto de la hipoteca o garantía, etc.
9. Uso efectivo de préstamos prestados. El criterio para dicha eficiencia son los indicadores de facturación y rendimiento del capital.
10. Pagos oportunos de los préstamos recibidos. Para ello, se puede reservar por adelantado un fondo de reembolso especial para préstamos de gran cuantía. Los pagos de préstamos se incluyen en el calendario de pagos y se controlan en el proceso de seguimiento de las actividades financieras actuales. Para las empresas que atraen una gran cantidad de fondos prestados en forma de préstamos financieros y de productos básicos (comerciales), la política para atraer fondos prestados se detalla luego en el contexto de las formas de crédito especificadas.
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- Procedimiento de refinanciación de deudas.
La política de crédito es un nombre sonoro que implica sólo la respuesta a tres preguntas simples: ¿a quién se debe otorgar un préstamo, en qué condiciones y por cuánto? El criterio principal para la eficacia de la política crediticia es un aumento de la rentabilidad de las actividades principales de la empresa, ya sea como resultado de un aumento en los volúmenes de ventas (que ocurrirá con la liberalización de los préstamos) o acelerando la rotación de cuentas por cobrar (que se ve facilitado por un endurecimiento de la política crediticia). Encontrar el punto óptimo en los préstamos comerciales ayuda a utilizar el análisis marginal, cuyo lenguaje formal define estrictamente el equilibrio deseado en el volumen y el momento del pago diferido: la liberalización de la política crediticia es apropiada hasta “hasta que los beneficios adicionales de un aumento en el volumen de ventas son iguales a los costos adicionales del préstamo otorgado "
En promedio en la industria, las cuentas por cobrar ocupan más de 50 % del monto del capital de trabajo. Y si miramos los negocios no como un pantano, donde el único objetivo es salir del atolladero (o, como dicen algunos directores, sobrevivir), sino como un campo de oportunidades para la realización de intereses comerciales, entonces el Las cuentas por cobrar acumuladas contienen enormes reservas para aumentar la eficiencia de su propio negocio. Si las empresas occidentales, en un esfuerzo por seguir siendo competitivas, llevan a cabo campañas a gran escala, ganando décimas o incluso centésimas de porcentaje en la mejora de ciertos indicadores, las empresas rusas todavía tienen la oportunidad de aumentar la rentabilidad económica en decenas o incluso cientos de por ciento al establecer establecer procedimientos de gestión regulares eficaces. La experiencia empresarial negativa acumulada en los últimos años no hace más que aumentar las posibilidades de alcanzar el éxito con poco esfuerzo, sólo para evitar traspasar la línea a partir de la cual comienzan las consecuencias irreversibles.
La simplicidad de las preguntas planteadas, sin embargo, implica ciertas decisiones decididas por parte de los administradores, junto con el trabajo metódico de contadores y economistas. Es ingenuo creer que el desarrollo de una política crediticia se puede confiar al departamento de ventas o a una estructura especialmente designada que supervise a los principales deudores.
En cierto sentido, la ausencia de reglas estrictas y control sobre su implementación por parte de la alta dirección contribuye a la formación de un enfoque creativo para trabajar por parte de la gestión funcional. En cuanto al trabajo con los deudores, la práctica rusa incluso ha desarrollado una terminología especial para este ámbito: el mercado de deuda. Sin embargo, siguiendo criterios de mercado, no es difícil concluir que cuanto mayor sea la capacidad de ese mismo mercado, más cómodo resultará trabajar en él. Las soluciones creativas a los desafíos que enfrentan los actores del mercado de deuda pueden tener consecuencias nefastas si se ignoran los objetivos comerciales centrales.
La afirmación de que uno de los factores de la baja posición competitiva de los productores rusos de materias primas es la falta de una comprensión clara de su estrategia en relación con los préstamos comerciales no es nueva. Tratando de reducir las consecuencias negativas de las iniciativas creativas de los empleados de ventas, muchos directores comenzaron a tomar decisiones de forma independiente sobre los clientes más importantes. Y como resultado, ellos mismos se han encontrado en un punto muerto. ¿En qué condiciones se deben enviar los productos? ¿Cuándo es rentable hacer concesiones en las condiciones de pago? ¿Dónde está la línea tras la cual es necesario endurecer las condiciones previamente acordadas? ¿Cuánto le costará a la empresa celebrar el próximo contrato importante? Y decenas de otras preguntas, posponiendo decisiones sobre cuáles son fatales para la empresa, y es difícil obtener una respuesta económicamente equilibrada si la intuición no está respaldada por recetas y recomendaciones probadas.
La política crediticia pretende actuar como una especie de “libro de recetas”, limitando la locura de las iniciativas creativas y los cálculos personales de cada individuo. La base sustantiva de la política crediticia es herramientas, que orientan las estructuras de ventas a la hora de otorgar crédito a proveedores y estándares proporcionar préstamos que establezcan reglas y restricciones razonables.
Conjunto de herramientas para desarrollar una política crediticia
Los instrumentos de política crediticia representan tanto plantillas para evaluar a los deudores potenciales como regulaciones o procedimientos para el funcionamiento del servicio correspondiente. Siguiendo las tres preguntas principales de la política crediticia, es posible identificar una serie de herramientas que determinan las respuestas a ellas.
La respuesta a la pregunta "¿a quién debo conceder un préstamo?" Depende en gran medida del riesgo de impago del préstamo o de retraso en la disposición de los recursos recibidos. Por tanto, la distribución de compradores en grupos de riesgo es uno de los principales objetivos de la política crediticia. Una de las herramientas más comunes para resolver este problema es método de evaluación del historial crediticio (puntuacion de credito). Se basa en clasificar a los compradores según una serie de indicadores seleccionados e introducir criterios de toma de decisiones para la concesión de un préstamo. El uso de este método ayuda a evaluar qué tan riesgoso es ofrecer un pago diferido a un comprador en particular. Debido a su uso generalizado, el método de evaluación del historial crediticio ha recibido diversas interpretaciones, por lo que es interesante considerar su uso en una empresa específica.
Para evaluar el historial crediticio de los principales deudores de una planta de fabricación de herramientas eléctricas, se identificaron cinco indicadores principales:
- período de trabajo con los clientes: la escala de medición se consideró de medio año;
- el período de existencia de la propia empresa (el número de años desde la fecha de su registro estatal);
- el volumen de cuentas por cobrar acumuladas durante un trimestre; para ello, primero fue necesario crear un registro de cuentas por cobrar antiguas (Tabla 1);
- volumen de ventas mensual promedio por cliente durante los últimos seis meses;
- flujo de caja neto durante la liquidación (definido como el monto de los pagos por los productos enviados ponderado por el costo de los bienes recibidos mediante trueque).
tabla 1
La introducción del indicador de flujo de caja neto se debe principalmente a la gran proporción de transacciones de trueque y a la necesidad de evaluar la oferta monetaria real recibida por los productos enviados. Dado que la concesión de préstamos a sus clientes se justifica principalmente por el crecimiento de los volúmenes de ventas, la empresa decidió que no tenía sentido estimular ventas que aportan un flujo de caja mínimo.
El indicador de flujo de caja neto se calculó de la siguiente manera:
donde NM es el flujo de caja neto,
C - el monto del pago por los productos enviados recibidos en términos monetarios
Qn es el volumen del enésimo producto de trueque en términos de valor,
P(a)n es el precio de mercado del enésimo producto cuando se paga en dinero real;
P(m)n es el precio contable del enésimo producto, registrado en los documentos de pago.
En el siguiente paso, todos los indicadores se convirtieron en 100 escala de puntos. En este caso, la puntuación más alta en esta escala se asigna al valor más preferido. Entonces, si una empresa no tiene cuentas por cobrar con un vencimiento superior a un trimestre, según este indicador tendrá un interés fijo 100 puntos. Luego, a cada indicador se le asignan pesos de importancia y se muestra una calificación resumida de la empresa seleccionada. Por ejemplo, para JSC "Instrumento", la tabla para calcular la calificación se presenta en la Tabla 2.
Los pesos de importancia en la planta de fabricación de herramientas eléctricas fueron asignados por el director de la empresa. Sin embargo, también se pueden calcular basándose en datos operativos anteriores de la empresa. Para ello, se recopilan estadísticas sobre indicadores seleccionados y, mediante coeficientes de correlación, se determina el impacto de cada uno de ellos en el reembolso de las cuentas por cobrar.
Tabla 2
No vale la pena confiar completamente en los datos de períodos pasados: el entorno de la empresa y las condiciones para trabajar con ella están cambiando de manera demasiado dinámica. Sin embargo, cálculos alternativos pueden revelar contradicciones que antes no se habían advertido y ofrecer opciones adicionales. No se debe olvidar uno de los principios básicos de la gestión: la calidad de la decisión tomada es directamente proporcional al número de opciones consideradas y a la cantidad de trabajo analítico realizado.
El cálculo de estimaciones ponderadas para todos los deudores principales le permite determinar las prioridades al considerar opciones para otorgarles préstamos. De esta forma, la empresa da el primer paso para optimizar la estructura de cuentas por cobrar.
Cualquier estructura comercial siempre está limitada en recursos financieros, por lo que la tarea de distribuirlos eficientemente con riesgos mínimos es lo más relevante. Si el método de evaluación del historial crediticio nos permite sopesar los riesgos asociados con la concesión de préstamos a compradores individuales, entonces método para determinar el plazo óptimo del préstamo (el momento económico del crédito) da una idea de la efectividad de una transacción comercial, respondiendo a la pregunta sobre las condiciones para realizar un préstamo comercial.
Las empresas actúan como acreedores de sus clientes no por buena voluntad hacia ellos. El tema principal de este tipo de transacciones son los intentos de aumentar los volúmenes de ventas. Desafortunadamente, al encontrarse en una posición competitiva débil, la mayoría de las empresas industriales en Rusia consideran cada vez más la cuestión de reducir los mercados de ventas si se niegan a aceptar las cada vez más estrictas demandas de los clientes. En principio, esto es solo la otra cara de la misma relación: generalmente un aumento en el vencimiento de las cuentas por cobrar conduce a un aumento en los volúmenes de ventas. El cálculo de la política óptima para las condiciones del préstamo se reduce a comparar los ingresos adicionales recibidos como resultado del aumento de las ventas y los costos asociados con el financiamiento del aumento de las cuentas por cobrar.
Consideremos un ejemplo de una empresa comercial mayorista que vende productos para el hogar y productos de cuidado personal. Para el grupo de detergentes en polvo, con base en datos históricos y negociaciones actuales con los principales compradores, se construyó una relación entre el plazo de un préstamo comercial y el nivel de ventas o ingresos (Cuadro 3).
Tabla 3
Los costos variables se reconocieron como el costo de una unidad de bienes comprados al fabricante del producto. El resto de costos asociados se clasificaron como semifijos. Como resultado, se calculó la contribución a la cobertura (beneficio marginal), que es la diferencia entre los ingresos y los costos variables asociados a su recepción. Dado que el volumen de ventas según los datos calculados aumentó con el aumento del plazo del préstamo, en igualdad de condiciones, la estrategia óptima fue proporcionar el máximo préstamo posible para este grupo de bienes.
Sin embargo, mientras vendía otros grupos de productos, la empresa se vio obligada a atraer recursos crediticios bastante caros para financiar su capital de trabajo. El costo del capital prestado fue 6 % por mes. Por lo tanto, al calcular el período óptimo del préstamo, es necesario ajustar la contribución de cobertura a los costos asociados con la concesión del préstamo, que se calculan mediante la siguiente fórmula:
donde CC son los costos asociados con la concesión de un préstamo (costo de crédito),
VC - costos variables asociados con los ingresos (costo variable),
IR - costo del capital atraído (tasa de interés) por día,
T - período de préstamo (tiempo) en días.
El plazo óptimo para otorgar un préstamo comercial para detergente en polvo fue 40 días al hacer una contribución para cubrir después de pagar los costos asociados con la obtención de capital igual a 102 mil rublos (Fig. 1).
Al ajustar el cálculo resultante al riesgo de cuentas por cobrar no cobrables, es posible determinar un período más realista para otorgar un préstamo comercial.
Por tanto, los dos métodos descritos anteriormente, que se complementan entre sí, ilustran un enfoque general para desarrollar la política crediticia.
Normas para el otorgamiento de préstamos comerciales.
Si más de una persona participa en las ventas de una empresa, es necesario coordinar sus actividades. Un mayor aumento de personal conduce a una diferenciación de las necesidades de formación profesional y de responsabilidad por las decisiones tomadas. Además, las decisiones de ofrecer descuentos o cambiar las condiciones de entrega en relación con contrapartes individuales también afectan las ventas generales. En algunas empresas industriales se ha convertido en una práctica común que las estructuras comerciales negocien exclusivamente con los directores. Solo esto le permite resolver problemas rápidamente y calificar para condiciones más preferenciales. Francamente, esta logística de ventas no es la más óptima. Y la cuestión no es tanto el deseo de la alta dirección de hacerse cargo de las principales decisiones de ventas, sino más bien la falta de enfoques uniformes para organizar esta actividad y procedimientos para monitorear y evaluar la efectividad de su implementación. No es sorprendente que la necesidad de estandarizar las actividades de ventas sea constantemente expresada por el personal directivo superior y sea un éxito en la consultoría de gestión.
Como ya quedó claro a partir de las herramientas presentadas anteriormente, los principales parámetros para establecer e implementar la política crediticia son:
- volumen de ventas para grupos de productos individuales (la segmentación también se puede realizar por tipo de negocio o por base territorial);
- el volumen de inversiones en cuentas por cobrar y el costo del capital atraído para estos fines (la deuda libre con el personal y los principales proveedores es sólo aparente, lo que causa un daño irreparable a la empresa a largo plazo, por lo que, en el caso de las empresas rusas, también requiere una evaluación de pérdidas alternativas);
- el monto de las deudas incobrables en las cuentas por cobrar.
Al desarrollar estándares para la concesión de préstamos comerciales, las empresas no introducen nuevos estándares que sean vinculantes e inequívocos en su interpretación. Es más probable que los estándares consistan en las condiciones mínimas aceptables que deben cumplir los compradores, más que en valores estandarizados para los volúmenes y condiciones de los préstamos. Por lo tanto, los estándares a menudo no se establecen en valores absolutos, sino en ciertos intervalos.
En cuanto al método de evaluación del historial crediticio, comentado anteriormente, el trabajo con la calificación del comprador principal se regula de la siguiente manera (Fig.2):
- al marcar menos 50 no se proporcionan puntos de crédito a las empresas;
- de 50 antes 70 puntos, a las empresas se les ofrecen préstamos limitados, que pueden expresarse en condiciones adicionales (por ejemplo, en el registro de ventas mediante pagarés que incluyen ingresos por intereses) o restricciones en el monto del préstamo, seguido de un estricto control del cronograma para su reembolso;
- con más 70 puntos, se otorga un préstamo en condiciones normales (la fábrica de herramientas eléctricas otorgó un préstamo para 30 días y sanciones por retraso en los pagos descritas en los contratos principales), y las condiciones exclusivas también son posibles en el caso de la importancia estratégica de un comprador en particular o los beneficios económicos esperados en el futuro.
La regulación de las decisiones de gestión sobre la concesión de crédito a través de la calificación del cliente se basa en el principio elemental de las compensaciones económicas, según el cual todos los beneficios de tomar cualquier decisión de gestión deben estar correlacionados con los costos de implementar esta decisión. Los beneficios en nuestro caso son el aumento de la contribución de cobertura como resultado del aumento de los volúmenes de ventas, y los costos son el costo del capital atraído y el volumen proyectado de deudas incobrables.
La contribución de cobertura proyectada después del pago de los costos de capital se calcula utilizando la siguiente fórmula:
donde MPACC es la contribución proyectada a la cobertura después del pago de los costos de capital (beneficio marginal después del costo de capital);
P(i) - probabilidad del i-ésimo resultado;
MP - contribución a la cobertura (beneficio marginal);
CC - costo de capital atraído para financiar cuentas por cobrar (costo de capital);
C - costo total de los productos manufacturados
En el ejemplo de una planta que produce herramientas eléctricas, se calculó la contribución al recubrimiento y se asignó el costo total del producto promedio (Tabla 4).
Tabla 4
Luego, basándose en datos de períodos anteriores, se calcularon las probabilidades de pagar las cuentas por cobrar dentro del período especificado en los contratos: 30 días, si el pago tiene dos meses de retraso - 90 días, y si las cuentas por cobrar no son devueltas.
Los cálculos mostraron la contribución esperada a la cobertura para el grupo de deudores que ganaron menos de 50 puntos ni siquiera cubre los costos variables. El segundo grupo de compradores aporta a la empresa una contribución positiva a la cobertura. Sin embargo, con una contribución a la cobertura igual a 30 mil rublos. para un producto, con el volumen de ventas planificado, los costos fijos no están cubiertos. Por lo tanto, es necesario realizar cálculos adicionales para estimar las pérdidas por una reducción en los volúmenes de ventas al negarse a otorgar un préstamo comercial y los beneficios de colocarlo. Empresas con más de 70 puntos, son el mejor grupo de prestamistas, permitiéndole generar 44 mil rublos de cada unidad de producto, utilizados para cubrir costos fijos y obtener ganancias. Después de coordinar los cálculos recibidos con ideas personales, la dirección de la planta aprobó los estándares de política crediticia que se discutieron anteriormente (Fig. 2).
Debe entenderse que los estándares desarrollados se basan en un número limitado de indicadores calculados durante un período de tiempo limitado. En consecuencia, los criterios formales expresados en formato digital se complementan con procedimientos de aprobación y, si es necesario, de superación de restricciones previamente especificadas. Por eso, hace unos veinte años, la dirección de la Bolsa de Nueva York no permitió la entrada a sus sitios a empresas informáticas entonces desconocidas, ya que no se ajustaban a los estándares desarrollados. Como resultado, se organizó una bolsa alternativa, en la que actualmente cotizan acciones de empresas que operan en el campo de las altas tecnologías (High-Tech), y en términos de volumen de transacciones e importancia en el mercado mundial, ya está comenzando. para cubrirse con la manta.
No tiene nada de extraño que los directores de empresas realicen ventas a determinadas contrapartes en condiciones extremadamente preferenciales. Otra cosa sorprendente es que a menudo no comprenden en absoluto cuánto le cuesta a la empresa esa caridad. Incluso si existen estándares muy crudos, es bastante obvio que si el comprador no encaja en 50 barrera de bolas y realmente desea cerrar un trato con ella, debe calcular cuidadosamente la efectividad de dicha operación antes de tomar una decisión de gestión.
Una economía de mercado se caracteriza por la venta de bienes o servicios producidos a crédito, es decir, con cuotas/diferimiento del pago adeudado. La política crediticia de la empresa refleja las condiciones de práctica de este tipo desde el punto de vista del aumento de la eficiencia de sus propias actividades económicas.
La esencia y elementos de la política crediticia de la organización.
La esencia de la política crediticia que sigue la organización se caracteriza por varios puntos:
- determinar las principales preferencias en los contactos con diferentes categorías de prestatarios, organizar óptimamente la cooperación con los consumidores en términos de beneficio mutuo y a largo plazo;
- desarrollo de restricciones legales y económicas básicas cuando las entidades realizan transacciones crediticias (formas de acuerdos, tipos de garantía para obligaciones crediticias);
- establecer normas, métodos y procedimientos para diferentes tipos y categorías de consumidores de productos.
En la política que determina la naturaleza y procedimiento de los préstamos, se pueden distinguir una serie de etapas de formación que contienen elementos fundamentales:
- Condiciones de endeudamiento de productos básicos por segmentos de consumidores (tasas de interés, precio del préstamo). El precio del préstamo se calcula comparando el costo del producto con el pago al momento de la compra y su costo con el pago diferido del producto.
- Estándares de solvencia o indicadores de la solidez financiera de un comprador potencial suficientes para justificar un préstamo. Se requiere una evaluación de los riesgos crediticios en términos de la probabilidad de un retraso en el pago oportuno de la deuda o su impago total.
- Opciones para asegurar el cumplimiento de las obligaciones crediticias. El prestamista se enfrenta a la tarea de seleccionar y procesar de forma óptima los instrumentos y obligaciones crediticios necesarios.
- Tipos de garantía del reembolso de los préstamos emitidos y condiciones para el cobro (cobro de cuentas por cobrar). Las organizaciones y compañías de crédito aplican un conjunto de procedimientos legales especiales y métodos especiales de refinanciación a los deudores con deudas vencidas. La tarea del acreedor es crear un sistema para el seguimiento continuo de la deuda y el valor de mercado de la garantía recibida, y utilizar métodos eficaces para influir en un deudor problemático.
¡Para tu información! La selección crediticia de los clientes es de gran importancia. Conceder préstamos sin analizar la solvencia y solvencia de un cliente potencial no supone un aumento de los beneficios, sino una disminución de los mismos. La razón de esto es el aumento en el volumen de cuentas por cobrar, clasificadas como “malas” y posteriormente canceladas, y la falta de fondos para liquidar transacciones con proveedores (debido a retrasos en los plazos de pago).
Instrumentos de política crediticia
La estrategia crediticia utilizada por la empresa implica el uso de una variedad de instrumentos económicos, que representan parámetros cuantitativos de las relaciones financieras con los socios. Con respecto a estos parámetros, la empresa tiene la capacidad de influir en ellos para aumentar los ingresos, reducir las pérdidas por impagos y lograr diversos objetivos determinados por la política crediticia.
Los principales instrumentos de influencia incluyen:
- Realizar un análisis sobre la recepción y gasto de recursos crediticios en el período anterior para determinar la composición, tipo y monto del capital captado por la empresa, así como evaluar la eficiencia obtenida con su captación.
- Determinación de metas que incluyan el uso de los recursos atraídos en el período futuro. La eficiencia del capital atraído está asociada con la naturaleza focalizada de la atracción, es decir, la asignación de recursos para:
- reposición de activos (corrientes);
- reposición del volumen faltante de inversiones para diversos proyectos (renovación de activos fijos, construcción, reconstrucción de fondos);
- satisfacer las necesidades de los empleados (préstamos para la construcción de viviendas, compra de parcelas de jardín).
- Cálculo del mayor volumen de atracción de recursos.
- Evaluación de los costos de atracción de capital en términos de formas y fuentes que cubren las necesidades de atracción de la empresa.
- Determinación de la proporción entre los montos de recursos crediticios captados para diferentes períodos (largo, corto).
- Seleccionar el tipo de recaudación de fondos, teniendo en cuenta las particularidades de la actividad económica.
- Selección de principales acreedores.
- Desarrollo de condiciones efectivas para la obtención de un préstamo (plazo de préstamo, tasa de interés del préstamo, condiciones de pago de intereses y deudas, necesidad de seguro, provisión de garantía, pago de comisiones).
- Asegurar el uso eficiente del capital atraído (en términos de facturación, retorno del capital).
- Cumplimiento de los plazos de amortización del préstamo. Los pagos de préstamos se agregan al calendario de pagos para monitorear su ejecución durante las actividades financieras en curso.
Tipos de políticas de préstamos empresariales
Según la proporción de los ingresos recibidos por la organización y el riesgo de sus actividades crediticias, los tipos de políticas crediticias se dividen en:
- Agresivo. El objetivo principal es maximizar los ingresos adicionales aumentando la cantidad de bienes vendidos a crédito. Al mismo tiempo, se presta poca atención al alto grado de riesgo inherente a dichas operaciones. El préstamo se concede a las categorías de compradores de productos más riesgosas y el plazo de reembolso del préstamo alcanza el máximo permitido (con posibilidad de prórroga).
- Conservador. La opción tiene un enfoque pronunciado en reducir el riesgo crediticio mediante:
- una reducción significativa en el número de personas que compran bienes con pago diferido de grupos de alto riesgo;
- reducir las condiciones y volúmenes de los préstamos;
- endurecer las condiciones para obtener un préstamo y aumentar su precio;
- Criterios más estrictos para la devolución de deuda (créditos).
- Moderado. Las condiciones crediticias utilizadas en la organización están enfocadas al cumplimiento del indicador promedio de riesgo crediticio al vender mediante pago diferido de bienes.
Selección de la política crediticia óptima para una empresa.
Al elegir una política para realizar operaciones de crédito, el prestamista analiza los resultados de comparar los ingresos potenciales del aumento de las ventas con el costo de procesar préstamos comerciales y los posibles riesgos de impago de la deuda según criterios formales e informales, que incluyen:
- Historial de pagos de potenciales clientes-compradores. La información puede provenir de contactos informales con las contrapartes y estructuras bancarias del cliente.
- La solvencia de los clientes, evaluada por el historial de su relación (crédito) con el prestamista.
Análisis actual y evaluación de la estabilidad financiera del cliente en el futuro en base a diversas fuentes de información (datos de agencias especializadas, analistas independientes).
Es importante tener en cuenta los siguientes factores que influyen en el proceso de selección:
- el estado actual de la economía, a partir del cual se determinan los indicadores financieros de los clientes y el grado de solvencia;
- condiciones actuales del mercado de bienes, indicadores de demanda de la oferta de la empresa;
- la capacidad de la empresa para aumentar los volúmenes de producción y al mismo tiempo aumentar el alcance de sus ventas gracias al préstamo emitido;
- disposiciones legales para garantizar el cobro efectivo y oportuno de la deuda impaga;
- condiciones financieras de la empresa con respecto al monto del desvío de capital hacia cuentas por cobrar;
- la actitud de los directivos de la empresa hacia el desarrollo de un grado aceptable de riesgo en el curso de las actividades de producción.
¡Para tu información! Al determinar el tipo requerido de política crediticia, es importante tener en cuenta que la consecuencia de una opción estricta es un impacto negativo en la estabilidad de los contactos comerciales y un aumento de los costos operativos. El tipo blando puede provocar un retiro excesivo de recursos financieros y una disminución del indicador de solvencia de la propia empresa, lo que en el futuro provocará importantes gastos de cobro de deudas problemáticas y una disminución de la rentabilidad del capital.
Una organización que realiza actividades comerciales en condiciones difíciles de inestabilidad económica debe adoptar un enfoque responsable al elegir una solución que afecte los intereses del propio prestamista y de sus socios.
