निवेश गुणक. निवेश गुणक अर्थव्यवस्था में गुणक के प्रकार

निवेश प्रक्रियाओं के सामाजिक और व्यावसायिक प्रभाव की स्पष्ट रूप से कल्पना कैसे करें? राज्य को अपनी आर्थिक नीति में निवेश को प्रोत्साहित क्यों करना चाहिए, विशेषकर रूस में? अधिकारियों को व्यवसाय से रचनात्मक प्रस्तावों और इस मामले में समन्वित प्रयासों के माध्यम से सहायता प्रदान करने के अनुरोधों पर कैसे प्रतिक्रिया देनी चाहिए? निवेश बढ़ाने के पक्ष में तर्कों में से एक मुख्य स्थान अर्थव्यवस्था और सामाजिक क्षेत्र में आय बढ़ाने के उपकरण के रूप में निवेश गुणक का है।

गुणक प्रभाव का तर्क

एक सरल सत्य ज्ञात है: पैसा काम में लगाना चाहिए, न कि बेकार में बचाना चाहिए। पिछली शताब्दी के सुदूर 30 के दशक में, कैम्ब्रिज के प्रोफेसर रिचर्ड काह्न ने एक व्यापक आर्थिक रोजगार गुणक की अवधारणा विकसित की थी, जिसे केनेसियन सिद्धांत में विकसित किया गया था। सिद्धांत के परिसर का मुख्य सार यह दर्शाता है कि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में आय इसमें किए गए निवेश से एन गुना अधिक बढ़ती है। आय भाग में बार-बार होने वाली वृद्धि को निवेश गुणक प्रभाव कहा जाता है।

आय वृद्धि की तीव्रता कई कारकों पर निर्भर करती है। उनमें से एक विशेष पैरामीटर सामने आता है। यह देश की जनसंख्या की बचत करने की सीमांत प्रवृत्ति है - एक महत्वपूर्ण व्यापक आर्थिक संकेतक, जो उपभोग करने की सीमांत प्रवृत्ति के एक अन्य संकेतक के साथ, आर्थिक सिद्धांत में अग्रणी भूमिकाओं में से एक है। प्रतीकात्मक रूप से, वास्तविक निवेश प्रभाव पहाड़ों में एक प्रतिध्वनि के समान होता है, जब एक एकल ध्वनि नाड़ी, यद्यपि तीव्र, लेकिन छोटी, बार-बार धीरे-धीरे लुप्त होती पुनरुत्पादन का प्रभाव देती है।

कीनेसियन सिद्धांत गुणक को इस प्रकार परिभाषित करता है।

आइए हम निवेश गुणक की संभावनाओं को प्रदर्शित करने वाला एक उदाहरण दें। जनवरी 2016 के अंत में, दुनिया में तेल की कीमतें 30 डॉलर प्रति बैरल से नीचे गिर गईं, और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रूबल विनिमय दर बढ़कर 85 हो गई। निवेश गतिविधि, घरेलू आय और क्रय शक्ति में गिरावट के महत्वपूर्ण जोखिम थे। 22 जनवरी को, रूसी संघ के मंत्रियों की कैबिनेट ने ऑटोमोबाइल उद्योग को 50 बिलियन रूबल की राशि में सब्सिडी प्रदान करने का निर्णय लिया। ऑटोमोबाइल उद्योग रूसी अर्थव्यवस्था का एक लोकोमोटिव क्षेत्र है, जो सबसे उच्च तकनीक में से एक है, जो औद्योगिक तकनीकी श्रृंखला के अंत में खड़ा है। सब्सिडी का उद्देश्य:

• आयात प्रतिस्थापन की निरंतरता;
• निर्यात के अवसरों में वृद्धि;
• विदेशी बाज़ारों में ऑटोमोटिव उत्पादों का प्रचार;
• नई प्रभावी नौकरियों का संरक्षण और सृजन।

मान लीजिए, सशर्त रूप से, सभी 50 बिलियन रूबल ऑटो उद्योग को जाएंगे। इस राशि से उद्योग में वेतन अलग-अलग अनुपात में बढ़ेगा, और संबंधित संरचनाओं में आय उत्पन्न होगी। बड़ी संख्या में लोग अमीर महसूस करेंगे। विभिन्न अनुमानों के अनुसार, आने वाले वर्ष में बचत की सीमांत प्रवृत्ति 15% से अधिक होगी। इस प्रकार, उपरोक्त लोगों की खपत में वृद्धि 85% होगी, अर्थात। 42.5 बिलियन रूबल नई उपभोक्ता मांग के रूप में प्रस्तुत किए जाएंगे। मैं जानबूझकर सामग्री और ऊर्जा की मूल लागत को प्राथमिक उत्पाद की लागत से अलग कर देता हूं।

चलिए मान लेते हैं कि खाना 42.5 बिलियन में खरीदा जाएगा। तब कृषि और खाद्य उत्पादन में कार्यरत लोगों को भी नई आय का अनुभव होगा। और उनकी बचत को ध्यान में रखते हुए, उपभोक्ता मांग में 42.5 x 85% = 36.1 बिलियन रूबल की वृद्धि होगी। और इसी तरह। एक श्रृंखला प्रतिक्रिया और एक "प्रतिध्वनि" प्रभाव घटित होगा। 50 बिलियन की राशि में सब्सिडी के रूप में राज्य का प्रारंभिक स्वायत्त निवेश उपभोग की तैनाती के लिए प्रक्रिया शुरू करता है।

50 + 42.5 + 31.1 + 26.4 + 22.5 + 19.1 +… = 333 बिलियन रूबल।

गुणक चार्ट की गणना और प्लॉटिंग

सहमत हूँ कि अंतिम अनुभाग के अंत में प्राप्त राशि बहुत महत्वपूर्ण है। अर्थशास्त्री मुझे समझेंगे. आप छोटी-छोटी बातों में गलतियाँ कर सकते हैं, लेकिन निवेश गुणक का सार यह है कि मूल्य श्रृंखला के प्रत्येक बाद के उपभोक्ता को अर्थव्यवस्था में डाले गए धन के परिणामस्वरूप अतिरिक्त आय का अपना हिस्सा प्राप्त होता है। गुणक की गणना और आलेखन कैसे करें? 333 बिलियन रूबल विचाराधीन घटनाओं और गणनाओं की श्रृंखला के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली ज्यामितीय प्रगति की मात्रा की सीमा है। दूसरे शब्दों में:

50 + (1 + 0.85 + 0.85² + 0.85³ + ...) = 50/0.15 = 333 बिलियन रूबल।

सरकारी सब्सिडी की मूल राशि की तुलना में आय में 6.6 गुना वृद्धि हुई। निवेश गुणक 6.66 था। गुणक का मान जनसंख्या की सीमांत बचत प्रवृत्ति पर निर्भर करता है। यह जितना कम होगा, प्रभाव उतना ही मजबूत होगा। गुणक की गणना का सूत्र दो संस्करणों में प्रस्तुत किया जा सकता है।

निवेश गुणक सूत्र

प्रारंभिक निवेश आवेग का स्रोत न केवल राज्य, बल्कि निजी निवेशक भी हो सकता है। आर्थिक विकास के संकट काल के दौरान, गुणक प्रभाव का उपयोग अप्रत्याशित रूप से अप्रत्याशित दिशाओं में किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, महामंदी के दौरान, कीन्स ने प्रस्ताव दिया कि अमेरिकी कांग्रेस अत्यधिक उत्पादन की स्थिति में स्थिर उद्योग की बजाय सार्वजनिक कार्यों में निवेश करे।

ऐसा प्रतीत होता है कि सार्वजनिक कार्य वस्तुओं का द्रव्यमान बढ़ाने में सक्षम नहीं हैं, लेकिन साथ ही, प्रभावी मांग में वृद्धि हुई है। और संकट के समय उसका साथ देना ही मुख्य कार्य है. यह 2008-2009 के संकट के हालिया इतिहास को याद करने के लिए पर्याप्त है। दक्षिणी यूराल में, संयुक्त रूस पहल के हिस्से के रूप में, क्षेत्रीय सरकार ने सड़कों की मरम्मत और निर्माण में अरबों डॉलर के निवेश के साथ तथाकथित "सड़क क्रांति" का आयोजन किया। इसका मांग वृद्धि पर कई गुना प्रभाव पड़ा।

गुणक प्रभाव का ग्राफ़ आपको इसके डिज़ाइन के तर्क को दृश्य रूप से प्रस्तुत करने की अनुमति देता है। Y-अक्ष अर्थव्यवस्था में किए गए निवेश की वृद्धि और तदनुरूपी बचत को दर्शाता है। एक्स-अक्ष घरेलू आय या, कुछ मामलों में, जीडीपी की गतिशीलता को इंगित करता है। ग्राफ दर्शाता है कि जनसंख्या की आय का स्तर कितना बढ़ता है, और इसलिए क्रय शक्ति, निवेश निवेश में काफी कम वृद्धि के साथ।

गुणक प्रभाव ग्राफ

इतिहास में महत्वपूर्ण मोड़ों और कठिन क्षणों में राज्य की नियामक भूमिका तेजी से बढ़ जाती है, क्योंकि व्यापक आर्थिक परिवर्तनों की एक श्रृंखला में, व्यवसाय अपने आप में बढ़ती समस्याओं की लहर का सामना करने में सक्षम नहीं है। रूस की वर्षों की आश्रित नीति ने इस तथ्य को जन्म दिया है कि हम बाजार मैक्रोइकॉनॉमिक्स के सर्वोत्तम नियमों के अनुसार खेलने के लिए मजबूर हैं। यह एक तरफ है. दूसरी ओर, दक्षता और उत्पादकता वृद्धि पर काम करने का इससे बेहतर समय कोई नहीं है। जीवित रहने की कठिन परिस्थितियाँ अंततः सरकार और कंपनियों दोनों को डिज़ाइन समाधान ढूंढना सिखाएंगी, जो सार्वजनिक-निजी भागीदारी में, मजबूत सफल समाधानों का सार बनेंगे।

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और इनका उपयोग कैसे करना है

क्या एम-वीडियो में निवेश लाभप्रदता के मामले में कार वॉश के समान ही हो सकता है?

रोमन कोब्लेंज़

कम मूल्य वाली कंपनियों के शेयर अधिक अनुमानित और स्थिर आय लाते हैं, और वे किसी संकट या आपातकालीन घटनाओं के कारण गिरावट के जोखिम के प्रति भी कम संवेदनशील होते हैं।

आइए अब उदाहरणों का उपयोग करके मुख्य गुणकों को देखें।

शून्य से अधिक, कम बेहतर है

पी/ई - कीमत से कमाई

पी/ई किसी कंपनी की कीमत और कमाई का अनुपात है। अधिक सटीक रूप से, प्रति शेयर शुद्ध आय के लिए एक शेयर का बाजार मूल्य। या वार्षिक शुद्ध लाभ के लिए पूरी कंपनी का बाजार पूंजीकरण।

मूल्य-से-आय अनुपात मुख्य संकेतक है। यह दर्शाता है कि किसी कंपनी को अपने लिए भुगतान करने में कितने साल लगते हैं और आपको विभिन्न उद्योगों की कंपनियों की तुलना करने की अनुमति मिलती है। यदि यह गुणक 0 से 5 तक है, तो कंपनी का मूल्यांकन कम है। यदि यह अधिक है, तो संभवतः इसे ज़्यादा महत्व दिया गया है। 0 से कम गुणक इंगित करता है कि कंपनी को घाटा हुआ है।

लेकिन हमें यह समझना चाहिए कि केवल एक पी/ई संकेतक के आधार पर दो मौलिक रूप से भिन्न कंपनियों की तुलना करना लापरवाही है। एक प्रारंभिक चरण की कंपनी में बड़े पूंजीगत व्यय हो सकते हैं जो बड़े मुनाफे में खा जाते हैं। जबकि दूसरे का मुनाफा काफी कम है, लेकिन पूंजीगत खर्च भी कम है, इस वजह से इसका पी/ई अनुपात बेहतर दिखेगा।

पी/ई एक अच्छा संकेतक है, लेकिन एकमात्र नहीं।

रोसनेफ्ट और गज़प्रोम का पी/ई

इस और अन्य तालिकाओं में, वित्तमार्कर.ru के अनुसार 2016 के परिणामों के आधार पर गुणक की गणना की जाती है

बाजार पूंजीकरण

"रोसनेफ्ट"

4200 अरब रूबल

गज़प्रोम

3600 अरब रूबल

इस साल का मुनाफा

"रोसनेफ्ट"

201 अरब रूबल

गज़प्रोम

411 अरब रूबल

पी/ई गुणक

"रोसनेफ्ट"

गज़प्रोम

शून्य से एक तक - अच्छा

पी/एस - बिक्री की कीमत

पी/एस गुणक किसी शेयर के बाजार मूल्य और प्रति शेयर राजस्व का अनुपात है। इसका उपयोग उसी उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए किया जाता है, जहां मार्जिन समान स्तर पर होगा। उन उद्योगों के लिए सबसे उपयुक्त है जहां माना जाता है कि राजस्व लगातार समान मात्रा में लाभ या नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है - जैसे कि खुदरा।

2 से कम गुणांक मान सामान्य माना जाता है। 1 से कम पी/एस अवमूल्यन को दर्शाता है। पी/एस का लाभ यह है कि इसकी गणना सभी कंपनियों के लिए की जा सकती है, क्योंकि इसका मूल्य केवल सकारात्मक हो सकता है, क्योंकि राजस्व केवल सकारात्मक हो सकता है।

एनकेएचपी और एम-वीडियो के लिए पी/एस

पूंजीकरण और राजस्व अरब रूबल में दर्शाया गया है

बाजार पूंजीकरण

15 अरब रूबल

"एम वीडियो"

69 अरब रूबल

4.7 बिलियन रूबल

"एम वीडियो"

183 अरब रूबल

पी/एस गुणक

"एम वीडियो"

एक से कम अच्छा है

पी/बीवी - मूल्य से बुक वैल्यू

पी/बीवी गुणक किसी शेयर के बाजार मूल्य और प्रति शेयर संपत्ति के मूल्य का अनुपात है। यह बैंकों की तुलना करने के लिए उपयोगी है क्योंकि बैंकों की संपत्ति और देनदारियां लगभग हमेशा उनके बाजार मूल्य के अनुरूप होती हैं। पी/बीवी किसी कंपनी की मुनाफा कमाने की क्षमता का संकेत नहीं देता है, लेकिन यह इस बात का संकेत देता है कि अगर कंपनी अचानक दिवालिया हो जाती है तो क्या शेयरधारक कंपनी में बचे पैसे के लिए अधिक भुगतान कर रहा है।

पी/बीवी एक से कम अच्छा है।बाजार पूंजीकरण के 1 रूबल के लिए कंपनी का वास्तविक मूल्य एक रूबल से अधिक है। यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है और शेयरधारकों को अपने शेयर वापस करने की अनुमति दी जाती है, तो उनके पास वापस करने के लिए कुछ होगा।

एक से अधिक पी/बीवी खराब है।बाजार पूंजीकरण के 1 रूबल के लिए कंपनी का वास्तविक मूल्य एक रूबल से भी कम है। यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है और शेयरधारकों को अपने शेयर वापस करने की अनुमति दी जाती है, तो सभी के लिए पर्याप्त नहीं होगा।

बैंकों ओटक्रिटी और सेंट पीटर्सबर्ग का पी/बीवी

पूंजीकरण और संपत्ति अरब रूबल में दर्शाई गई है

बाजार पूंजीकरण

"उद्घाटन"

315 बिलियन रूबल

"सेंट पीटर्सबर्ग"

29 अरब रूबल

कंपनी की अपनी संपत्ति

"उद्घाटन"

155 अरब रूबल

"सेंट पीटर्सबर्ग"

60 अरब रूबल

पी/बीवी मल्टीपल

"उद्घाटन"

"सेंट पीटर्सबर्ग"

ईवी - उद्यम मूल्य

ईवी गुणक कंपनी का उचित मूल्य है। इसे इस प्रकार परिभाषित किया गया है: ईवी = बाजार पूंजीकरण + सभी ऋण दायित्व - कंपनी की उपलब्ध नकदी।

दो कंपनियों को देखें और मुझे बताएं कि कौन सी कंपनी खरीदने पर आपको अधिक कीमत चुकानी पड़ेगी?

ईवी "रुसहाइड्रो" और "इंटर राव"

पूंजीकरण, ऋण और उपलब्ध धन अरब रूबल में दर्शाया गया है

"रूसहाइड्रो"

पूंजीकरण

358 बिलियन रूबल

332 बिलियन रूबल

उपलब्ध धन

67 अरब रूबल

623 अरब रूबल

"अंतर राव"

पूंजीकरण

396 अरब रूबल

152 बिलियन रूबल

उपलब्ध धन

96 अरब रूबल

452 बिलियन रूबल

शेयर बाजार में रुसहाइड्रो की कीमत 358 बिलियन रूबल है, इंटर राव की कीमत 396 बिलियन है। यह पता चला है कि इंटर राव आपके लिए 38 बिलियन रूबल से अधिक महंगा है। लेकिन वास्तव में ऐसा नहीं है, और ईवी हमें यह समझाता है:

• RusHydro खरीदने के बादआपको अन्य 332 बिलियन रूबल का ऋण प्राप्त होगा, और कैश रजिस्टर 67 बिलियन होगा - यह पता चलता है कि कंपनी वास्तव में आपको 623 बिलियन रूबल की लागत देगी।
• यदि आप इंटर राव खरीदते हैं तो क्या होगा? 396 बिलियन रूबल के लिए, आपको 96 बिलियन की राशि में इसकी नकदी भी प्राप्त होगी, ऋण 152 बिलियन रूबल होगा, जो 452 बिलियन रूबल का कुल वास्तविक मूल्य देगा। यह पता चला है कि रुसहाइड्रो वास्तव में 171 बिलियन रूबल से अधिक महंगा है।

ईवी अपने आप में एक बहुत ही महत्वपूर्ण संकेतक है, लेकिन इसका मुख्य लाभ अगले संकेतक की तुलना में है।

EBITDA

EBITDA मल्टीपल ब्याज, कर और परिशोधन से पहले कंपनी की कमाई है।

हमें यह समझने के लिए EBITDA की आवश्यकता है कि कंपनी का व्यवसाय सीधे तौर पर कितना लाभ लाता है। क्या कंपनी पैसा कमा सकती है?

इसे और अधिक सरलता से कहें तो, EBITDA यह है कि एक कंपनी आदर्श परिस्थितियों में कितना कमाती है, यदि उसके पास पहले से ही सभी कारखाने हों, उसकी मशीनें खराब न हों और राज्य ने इसके लिए शून्य कर दर लागू की हो।

EBITDA गुणक का एक अलग लाभ यह है कि यह आपको एक ही उद्योग में, लेकिन विभिन्न देशों की कंपनियों की आसानी से तुलना करने की अनुमति देता है। आख़िरकार, यदि एक देश में कर 13% है, और दूसरे में 50% है, तो, व्यवसाय से समान लाभ होने पर, हमें अलग-अलग शुद्ध लाभ प्राप्त होगा। EBITDA के संदर्भ में, लाभ समान होगा।

रुसहाइड्रो और इंटर RAO का EBITDA

लाभ, मूल्यह्रास और व्यय अरब रूबल में दर्शाए गए हैं

"रूसहाइड्रो"

करों से पहले लाभ

55 अरब रूबल

मूल्यह्रास

24 अरब रूबल

ब्याज व्यय

(−0.902) अरब रूबल

78.1 बिलियन रूबल

"अंतर राव"

करों से पहले लाभ

68.5 बिलियन रूबल

मूल्यह्रास

23 अरब रूबल

ब्याज व्यय

14 अरब रूबल

105.5 बिलियन रूबल

शून्य से अधिक, कम बेहतर है

ईवी/ईबीआईटीडीए

ईवी/ईबीआईटीडीए गुणक लाभ की एक इकाई का बाजार मूल्यांकन है।

इस सूचक का उपयोग उन कंपनियों की तुलना करने के लिए किया जाता है जो विभिन्न लेखांकन और कराधान प्रणालियों में काम करती हैं। यह उस पी/ई अनुपात के समान है जिसे आप पहले से जानते हैं - मूल्य-से-आय अनुपात। लेकिन केवल अब, बाजार पूंजीकरण के बजाय, हम कंपनी का वास्तविक बाजार मूल्य देखते हैं। और शुद्ध लाभ के बजाय - एक अधिक विश्वसनीय EBITDA मान।

याद रखें जब हमने कहा था कि पी/ई के आधार पर विभिन्न उद्योगों और विभिन्न जीवन चरणों वाली कंपनियों की तुलना करना गलत है? समस्या यह थी कि हम सभी भुगतानों, करों और पूंजीगत व्ययों के बाद बाजार पूंजीकरण को लाभ से विभाजित कर रहे थे। और अब हम स्वच्छ और अधिक विश्वसनीय संकेतकों को देखते हैं - उनके आधार पर, कंपनियों की तुलना पहले से ही अधिक आत्मविश्वास के साथ की जा सकती है।

ईवी/ईबीआईटीडीए रुसहाइड्रो और इंटर आरएओ

गुणक को छोड़कर सभी संकेतक, अरब रूबल में दर्शाए गए हैं

बाजार पूंजीकरण

"रूसहाइड्रो"

358 बिलियन रूबल

"अंतर राव"

396 अरब रूबल

कुल ऋण

"रूसहाइड्रो"

332 बिलियन रूबल

"अंतर राव"

152 बिलियन रूबल

कंपनी नकद

"रूसहाइड्रो"

67 अरब रूबल

"अंतर राव"

96 अरब रूबल

"रूसहाइड्रो"

"अंतर राव"

करों से पहले लाभ

"रूसहाइड्रो"

55 अरब रूबल

"अंतर राव"

68.5 बिलियन रूबल

शुद्ध लाभ

"रूसहाइड्रो"

39.8 बिलियन रूबल

"अंतर राव"

61.3 बिलियन रूबल

मूल्यह्रास

"रूसहाइड्रो"

24 अरब रूबल

"अंतर राव"

23 अरब रूबल

ब्याज का भुगतान किया

"रूसहाइड्रो"

"अंतर राव"

"रूसहाइड्रो"

"अंतर राव"

"रूसहाइड्रो"

"अंतर राव"

"रूसहाइड्रो"

"अंतर राव"

गणना की गई ईवी/ईबीआईटीडीए मल्टीपल हमें दिखाती है कि दोनों कंपनियों की वास्तविक स्थिति त्वरित पी/ई गणना से बेहतर है। कंपनियों के पास एक बहुत शक्तिशाली बुनियादी ढांचा है, जिस पर प्रति वर्ष 23-24 बिलियन रूबल का मूल्यह्रास लिखा जाता है। इंटर राव के मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा कर्ज चुकाने में भी जाता है। और यह अतिरिक्त 14 बिलियन का मुनाफ़ा है जिसे कंपनी कर्ज़ चुकाने के बाद जोड़ सकती है। यह सब EV/EBITDA में ध्यान में रखा जाता है और P/E में ध्यान में नहीं रखा जाता है।

ईवी/ईबीआईटीडीए का आकलन करने का सिद्धांत पी/ई के समान है - जितना कम उतना बेहतर, और एक नकारात्मक मूल्य, एक नियम के रूप में, नुकसान का संकेत देता है।

अगर हम खुद को पी/ई की तुलना तक सीमित रखें तो दोनों कंपनियां हमें आकर्षक नहीं लगेंगी। हालाँकि, अधिक सटीक और विस्तृत EV/EBITDA से पता चला कि इंटर राव न केवल इस तुलना में स्पष्ट पसंदीदा है, बल्कि यह भी कि इस कंपनी के शेयर, सिद्धांत रूप में, खरीदने के लिए एक अच्छा विचार है।

कम बेहतर है

ऋण/ईबीआईटीडीए

ऋण/ईबीआईटीडीए गुणक उन वर्षों की संख्या को दर्शाता है, जिन्हें कंपनी को अपने मुनाफे के साथ सभी ऋणों का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। जितने कम वर्ष, उतना अच्छा।

निवेशक अक्सर सबसे पहले EV/EBITDA और ऋण/EBITDA गुणकों को देखते हैं। उन्हें अक्सर एक बबल चार्ट में संयोजित किया जाता है, जिस पर एक्स-अक्ष ईवी/ईबीआईटीडीए है, वाई-अक्ष ऋण/ईबीआईटीडीए है, और सर्कल का आकार कंपनी के पूंजीकरण द्वारा निर्धारित किया जाता है। इसके बाद, एक उद्योग की सभी कंपनियों को चार्ट पर इस प्रकार रखा जाता है:

इस विज़ुअलाइज़ेशन में सबसे कम मूल्यांकित कंपनियां मूल के पास, नीचे बाईं ओर होंगी। एक स्मार्ट निवेशक केवल नीचे बाईं ओर कंपनी चुन सकता है, उस पर शोध कर सकता है और निवेश कर सकता है।

ग्रोथ अच्छी है

ईपीएस - प्रति शेयर आय

ईपीएस गुणक आम स्टॉक के प्रति शेयर शुद्ध लाभ है। इसे शेयरों की प्रति संख्या पर आय के अनुपात के रूप में मापा जाता है। विश्लेषण के लिए, ईपीएस वृद्धि का अधिक बार उपयोग किया जाता है, अर्थात, पिछले ईपीएस संकेतक में वर्तमान में प्रतिशत परिवर्तन। अक्सर, कमाई में तेज वृद्धि या गिरावट शेयर की कीमत में संबंधित बदलाव का अग्रदूत होती है।

उदाहरण के लिए, 2016 के अंत में डेट्स्की मीर ने मुनाफे में 291% की वृद्धि दिखाई। वित्तीय रिपोर्ट जारी होने के बाद से, शेयर की कीमत में 35% की वृद्धि हुई है और अब यह ऊपर की ओर है।

2016 के अंत में, डिक्सी रिटेलर ने मुनाफे में 573% की गिरावट देखी। वित्तीय रिपोर्ट जारी होने के बाद, शेयर की कीमत में 35% की गिरावट आई और अब यह गिरावट की ओर है।

हालाँकि, आपको ईपीएस में बदलाव पर बहुत अधिक भरोसा नहीं करना चाहिए। जब ऊपर चर्चा किए गए मुख्य गुणकों के आधार पर स्क्रीनिंग पहले ही की जा चुकी हो तो इस गुणक को अतिरिक्त चयन मानदंड के रूप में उपयोग करना बेहतर होता है।

और अधिक बेहतर है

आरओई - सामान्य इक्विटी पर रिटर्न

आरओई गुणक इक्विटी पूंजी पर प्रति वर्ष प्रतिशत, यानी लाभप्रदता के रूप में व्यक्त रिटर्न है। इसका उपयोग कंपनी की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए किया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, आइए दो कार वॉश लें: पहला 30 कारों के लिए डिज़ाइन किया गया है, और दूसरा 5 के लिए। पहले के पास बहुत अधिक संपत्ति है: भूमि का एक बड़ा क्षेत्र, एक बड़ा कार वॉश भवन, अधिक उपकरण। लेकिन अगर दोनों कार वॉश में समान लाभ होता है, तो हम आरओई संकेतक में एक विषमता देखेंगे: एक छोटी कार वॉश के लिए यह बहुत अधिक होगा। आरओई हमें बताएगा कि एक छोटी कार की धुलाई अधिक कुशल है और जो उपकरण उसने (इक्विटी) खरीदा है उसका भुगतान बहुत तेजी से होता है। इसलिए हम, निवेशक के रूप में, 5 कारों के लिए कार वॉश चुनेंगे।

क्या होगा यदि हम यांडेक्स के लाभ और राजस्व के अनुपात की तुलना करें और, उदाहरण के लिए, मैग्निट नेटवर्क के लाभ की तुलना राजस्व से करें? किसी व्यवसाय की लाभप्रदता पूरी तरह से अलग होती है, इसलिए ऐसी तुलना हमेशा सही नहीं होती है।

एक स्मार्ट निवेश रणनीति प्रत्येक उद्योग में सर्वोत्तम कंपनियों को ढूंढना और एक विविध निवेश पोर्टफोलियो बनाना है।

मल्टीप्लायरों के उपयोग की एक अन्य विशेषता बैंकों के वित्तीय विवरणों से संबंधित है। आपको इसमें कोई राजस्व नहीं मिलेगा, और बैंक ऋणों की गणना उस तरह नहीं की जा सकती जिस तरह हम सामान्य कंपनियों के लिए करते हैं। यही कारण है कि हम बैंकों की तुलना करने के लिए गुणकों की एक पूरी श्रृंखला का उपयोग नहीं कर सकते हैं, अर्थात्: पी/एस, ईवी/एस, ईवी/ईबीआईटीडीए, ऋण/ईबीआईटीडीए। इसके बजाय, आप सबसे सार्वभौमिक पी/ई और पी/बीवी का उपयोग कर सकते हैं।

याद करना

1. गुणक किसी कंपनी के बाज़ार पूंजीकरण और व्यवसाय के वित्तीय प्रदर्शन के बीच संबंध को दर्शाते हैं। इससे विभिन्न कंपनियों की एक समान पैमाने पर तुलना करने में मदद मिलती है।
2. कम मूल्य वाली कंपनियाँ कम जोखिम के अधीन होती हैं।
3. कंपनियों का विश्लेषण सभी संकेतकों की समग्रता के आधार पर गुणक के आधार पर किया जाना चाहिए, न कि एक समय में एक के आधार पर।
4. एक ही उद्योग की कंपनियों की तुलना करने के लिए मल्टीप्लायरों का सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है, इस प्रकार प्रत्येक क्षेत्र की सर्वश्रेष्ठ कंपनियों को आपके पोर्टफोलियो में जोड़ा जाता है।

गुणक

गुणक

(गुणक)एक सूत्र जो व्यय में प्रारंभिक परिवर्तन और आउटपुट में परिणामी परिवर्तन के बीच संबंध स्थापित करता है। गुणक की अवधारणा ऐसी अर्थव्यवस्था पर लागू होती है जहां आपूर्ति लोचदार होती है, ताकि आर्थिक गतिविधि मांग से संचालित हो। हम गणना की एक पूरी प्रणाली के बारे में बात कर रहे हैं, किसी विशिष्ट सूत्र के बारे में नहीं; निम्नलिखित उदाहरण कई संभावित उदाहरणों में से एक है। आइए घरेलू स्तर पर उत्पादित वस्तुओं की खरीद के लिए अतिरिक्त लागत की एक इकाई लें। यह निवेश, वास्तविक सरकारी खर्च, निर्यात या उपभोग की स्वायत्त वृद्धि के रूप में आ सकता है। ये खर्च आपूर्तिकर्ताओं के लिए राजस्व पैदा करते हैं, जो बदले में अपने कुल विज्ञापन का एक हिस्सा खर्च करते हैं। खर्चों का प्रत्येक भाग पिछले हिस्से के बराबर होगा जिसमें करों, बचत या आयात लागतों पर खर्च की गई धनराशि को घटा दिया जाएगा। यदि आय की एक इकाई से मूल्य घटा दिया जाए टीकरों का भुगतान करने के लिए, तब प्रयोज्य आय (1-) बढ़ जाती है टी). इस मान से एस(1–टी) सहेजा गया है और (1- एस) (1–टी) - ग्रहण किया हुआ; इन खर्चों का एम(1–एस)(1–टी) आयात पर खर्च किया गया और (1- एम)(1–एस)(1–टी) राष्ट्रीय उत्पादन का सामान। इसलिए, घरेलू बाजार में खर्च का हर दौर है आर=(1–एम)(1–एस)(एल– टी), पिछले दौर के मूल्य से गुणा किया गया, और उनका योग 1+ है आर+आर2+...=1/(1–आर). यदि प्रत्येक दौर की लागत में समय अंतराल शामिल है, तो गुणन प्रक्रिया को पूरा होने में असीमित समय लगेगा। हालाँकि, यदि धन का रिसाव होता है टी, एसऔर एमबड़े हैं, जैसा कि अधिकांश आधुनिक अर्थव्यवस्थाओं में होता है, तो परिमाण आरइतना छोटा कि अधिकांश प्रक्रिया पहले कुछ राउंड के बाद पूरी हो जाए। उदाहरण के लिए, यदि टी= 0,4, एस= 0.2 और एम= 0,3, आर=(0.6)(0.8)(0.7)=0.336, फिर 1/(1– आर)=1.506; लेकिन पहले तीन राउंड में 1,506 में से 1,449, या कुल गुणक प्रभाव का 96% से अधिक हिस्सा होता है।

अर्थव्यवस्था। शब्दकोष। - एम.: "इन्फ्रा-एम", पब्लिशिंग हाउस "वेस मीर"। जे. ब्लैक. सामान्य संपादक: अर्थशास्त्र के डॉक्टर ओसादचाया आई.एम.. 2000 .

गुणक

(से अव्य.गुणक - गुणन)

एक आर्थिक संकेतक, जिसका मूल्य उस डिग्री को दर्शाता है जिस तक निवेश की मांग या निवेश में वृद्धि इन उत्पादों (और, परिणामस्वरूप, आय) के लिए उत्पादन और उपभोक्ता मांग की मात्रा में परिवर्तन उत्पन्न करती है। संख्यात्मक रूप से, गुणक (एम) एक से बड़ा है और अनुपात के बराबर है: एम = 1/ पीएसपी, जहां पीएसपी किसी दिए गए उत्पाद या उत्पाद का उपभोग करने के लिए उपभोक्ता की सीमांत प्रवृत्ति है; या निवेश की मात्रा में परिवर्तन के लिए संतुलन जीएनपी का अनुपात।

रायज़बर्ग बी.ए., लोज़ोव्स्की एल.एस.एच., स्ट्रोडुबत्सेवा ई.बी.. आधुनिक आर्थिक शब्दकोश. - दूसरा संस्करण, रेव। एम.: इन्फ्रा-एम. 479 पी.पी.. 1999 .

आर्थिक शब्दकोश. 2000 .

समानार्थी शब्द:

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कार्टूनिस्ट- ए, एम गुणक, जर्मन। मल्टीप्लाकेटर लैट. गुणक मल्टीप्लिकेयर 1 खगोलीय प्रक्षेप्य; एक दोहराव वाला चक्र, जिसके साथ ल्यूमिनेयर की ऊंचाई एक पंक्ति में कई बार ली जाती है, और परिणाम को कई बार विभाजित किया जाता है, जिससे त्रुटि कम हो जाती है... ... रूसी भाषा के गैलिसिज्म का ऐतिहासिक शब्दकोश

कार्टूनिस्ट- नियंत्रित प्रणाली के आउटपुट मूल्य पर सकारात्मक प्रतिक्रिया के गुणन प्रभाव के माप के रूप में कार्य करने वाला गुणांक। इनपुट मूल्य में वृद्धि के प्रत्येक "भाग" के लिए, गुणन प्रभाव में एक अवमंदन चरित्र होता है ... आर्थिक और गणितीय शब्दकोश

अर्थशास्त्र में, नियंत्रित प्रणाली के आउटपुट मूल्य पर सकारात्मक प्रतिक्रिया के गुणन प्रभाव को दर्शाने वाला एक गुणांक। टी.एन. कीन्स गुणक राष्ट्रीय आय और निवेश में वृद्धि के बीच संबंध को दर्शाता है। बड़ा विश्वकोश शब्दकोश- (लैटिन मल्टीप्लिकेटर, गुणा करना, बढ़ाना), 1) मशीन शाफ्ट के घूर्णन की गति को बढ़ाने के लिए एक उपकरण (उदाहरण के लिए, एक ओवरड्राइव गियरबॉक्स)। 2) पंपों और अन्य हाइड्रोलिक मशीनों में द्रव का दबाव बढ़ाने के लिए एक उपकरण। 3) डिवाइस के लिए... ... आधुनिक विश्वकोश

निवेश की गतिशीलता का सिद्धांत गुणक सिद्धांत पर आधारित है। अनुवाद में, गुणक का अर्थ है गुणक (गुणा - गुणन, वृद्धि; गुणक - गुणक, गुणांक)।

गुणक एक गुणांक है जो निवेश में परिवर्तन और आय में परिवर्तन के बीच संबंध दर्शाता है। आय वृद्धि पर निवेश के प्रभाव के परिणामस्वरूप निवेश गुणक कई गुना बढ़ जाता है और मांग को बढ़ाता है।

निवेश गुणक एक संख्यात्मक गुणांक है जो निवेश में वृद्धि के साथ सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के आकार को दर्शाता है।

आइए मान लें कि निवेश में वृद्धि 10 बिलियन रूबल है, जिससे सकल घरेलू उत्पाद में 20 बिलियन रूबल की वृद्धि हुई, जिसका अर्थ है कि निवेश गुणक 2 है।

एम = जीडीपी या Δजीडीपी = एम × Δİ,

वे। निवेश में वृद्धि से गुणा किया गया गुणक सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि दर्शाता है। ऐसा कहा जा सकता है की:

सबसे पहले, अतिरिक्त लागत जितनी अधिक होगी

उपभोग के लिए जनसंख्या, गुणक मूल्य जितना अधिक होगा, और

इसलिए, निवेश की एक निश्चित मात्रा के लिए सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि।

दूसरे, जनसंख्या की अतिरिक्त बचत जितनी अधिक होगी, उतनी ही कम होगी

गुणक का मूल्य, और इसलिए सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि कम है

निवेश वृद्धि की एक निश्चित मात्रा के लिए।

गुणक की अवधारणा को 1931 में अंग्रेजी अर्थशास्त्री आर. कहन द्वारा आर्थिक सिद्धांत में पेश किया गया था।

प्रारंभ में, सार्वजनिक कार्यों के संगठन के दौरान रोजगार में वृद्धि के उदाहरण द्वारा गुणक प्रभाव दिखाया गया था। सार्वजनिक कार्यों के विस्तार के साथ, सार्वजनिक कार्यों में सीधे शामिल श्रमिकों की संख्या में वृद्धि की तुलना में कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि अधिक महत्वपूर्ण साबित हुई।

उदाहरण के लिए, राजमार्गों के निर्माण के लिए काम पर रखे गए श्रमिक उपभोक्ता वस्तुओं की मांग को बढ़ाते हैं, जिससे द्वितीयक क्षेत्र में इन वस्तुओं के उत्पादन में विशेषज्ञता वाले उद्योगों में अतिरिक्त रोजगार पैदा होता है। बदले में, श्रमिकों के इस समूह की आय और खपत में वृद्धि के लिए तृतीयक क्षेत्र में संबंधित उद्योगों में उपभोक्ता वस्तुओं के उत्पादन के विस्तार की आवश्यकता होगी। इस प्रकार बनी श्रृंखला कड़ी अन्य क्षेत्रों तक (घटते क्रम में) फैलती है। गुणक प्रभाव प्रारंभिक आवेग के परिमाण पर निर्भर करेगा।

गुणक आपको सरकारी प्रोत्साहनों के प्रभाव को महसूस करने में मदद करता है। बढ़े हुए निवेश के प्रभाव में आय में वृद्धि अंतर-उद्योग संबंधों की एक श्रृंखला को जन्म देती है, जो अंततः उत्पादन में वृद्धि का कारण बनती है, और इसलिए आय में वृद्धि होती है। दूसरा, बढ़े हुए निवेश से होने वाली आय में वृद्धि को व्यक्तिगत उपभोग और बचत में विभाजित किया जाता है। सी खपत का हिस्सा जितना अधिक होगा, गुणक प्रभाव उतना ही मजबूत होगा। गुणक और उपभोग में वृद्धि (उपभोग की सीमांत प्रवृत्ति - एमपीसी) एक दूसरे के सीधे अनुपात में हैं। गुणक और बचत में वृद्धि (सीमांत बचत प्रवृत्ति - एमपीएस) व्युत्क्रमानुपाती होती है।

गुणक सूत्र सुप्रसिद्ध स्थिति पर आधारित है कि आय Y, उपभोग C और बचत S के योग के बराबर है। यदि हम मानते हैं कि Y = 1, तो C + S = 1. चूंकि गुणक दर्शाता है कि बचत के प्रभाव में आय किस हद तक बढ़ती है (बढ़ती है), गुणक गुणांक एम को बचत की सीमांत प्रवृत्ति (व्यक्तिगत डिस्पोजेबल आय में किसी भी बदलाव में बचत का हिस्सा) से विभाजित करके व्यक्त किया जा सकता है:

जहाँ M गुणक है;

एमपीएस बचत करने की सीमांत प्रवृत्ति है।

इस निर्भरता की एक और अभिव्यक्ति:

जहाँ M गुणक है;

एमपीसी उपभोग करने की सीमांत प्रवृत्ति है।

इस प्रकार, उपभोग करने की सीमांत प्रवृत्ति जितनी अधिक होगी, प्रत्येक चक्र में खपत में कमी उतनी ही अधिक होगी और गुणक का मूल्य उतना ही अधिक होगा, और इसके विपरीत। नतीजतन, गुणक की गणना एक गुणांक के रूप में की जा सकती है जो निवेश में परिवर्तन पर शुद्ध राष्ट्रीय उत्पाद में परिवर्तन की निर्भरता को दर्शाता है, या उपभोग करने की सीमांत प्रवृत्ति के व्युत्क्रम के रूप में:

एनएनपी में परिवर्तन = निवेश गुणक में परिवर्तन

नतीजतन, गुणक मॉडल हमें यह निर्धारित करने की अनुमति देता है, अन्य चीजें समान होने पर (निरंतर कर, विदेशी व्यापार की स्थिति, कीमतें, मजदूरी, आदि), एनएनपी में बदलाव - (यह किसी द्वारा उत्पादित और खरीदी गई अंतिम वस्तुओं और सेवाओं का योग है) एक निश्चित अवधि के लिए राष्ट्र में निवेश का वह हिस्सा घटा दिया गया, जो पुराने और घिसे-पिटे उपकरणों को बदलने के लिए गया था), निवेश में एक या दूसरे बदलाव के साथ।

गुणक का दोतरफा प्रभाव होता है। बढ़ा हुआ निवेश राष्ट्रीय आय में कई गुना वृद्धि में योगदान देता है। साथ ही, निवेश में थोड़ी सी भी कमी के परिणामस्वरूप राष्ट्रीय आय में तीव्र और कई गुना कमी आती है। यह पैटर्न आज रूसी अर्थव्यवस्था में स्पष्ट रूप से दिखाई देता है, जहां निवेश की मात्रा में गिरावट उत्पादन की मात्रा और राष्ट्रीय आय में गिरावट से कई गुना कम है।

गुणक प्रभाव की अभिव्यक्ति ही कुछ शर्तों की उपस्थिति का अनुमान लगाती है। यह सबसे पहले अप्रयुक्त क्षमता और मुक्त श्रम की उपस्थिति में ही प्रकट होता है। यह बहुत महत्वपूर्ण है कि निवेश कहाँ, किन क्षेत्रों में किया जाता है और उनकी संरचना क्या है। गुणक प्रभाव आमतौर पर तेजी के दौरान होता है, मंदी के दौरान नहीं। सामान्य तौर पर, गुणक दो ब्लेड वाला एक तंत्र है: यह राष्ट्रीय आय की वृद्धि और इसकी कमी दोनों को बढ़ा सकता है।

गुणक की घटना इस तथ्य के कारण है कि, सबसे पहले, अर्थव्यवस्था को आय और व्यय के आवर्ती, निरंतर प्रवाह की विशेषता है, जहां कुछ आर्थिक संस्थाओं के व्यय दूसरों की आय हैं। दूसरे, आय में कोई भी परिवर्तन आय में परिवर्तन के समान ही उपभोग और बचत दोनों में परिवर्तन लाएगा, जबकि आय में किसी भी परिवर्तन के लिए उपभोग और बचत की आनुपातिकता अपरिवर्तित रहती है। यहां से यह तार्किक रूप से निम्नानुसार है कि खर्चों की मात्रा में प्रारंभिक परिवर्तन एक प्रकार की श्रृंखला प्रतिक्रिया उत्पन्न करता है, जो हालांकि प्रत्येक बाद के चक्र के साथ फीका पड़ जाता है, एनएनपी में कई बदलावों की ओर जाता है।

शब्द "गुणक" इसलिए सामने आया क्योंकि इस मॉडल का उपयोग करके एक दिलचस्प पैटर्न खोजा गया था: 1 डॉलर द्वारा खर्च (उदाहरण के लिए, निवेश) में वृद्धि से सकल घरेलू उत्पाद में 1 डॉलर से अधिक की वृद्धि होती है। यह मॉडल दिखाता है कि निवेश, सरकारी खर्च या करों में वृद्धि और व्यापार संतुलन में परिवर्तन कम संसाधनों वाली अर्थव्यवस्था में उत्पादन और रोजगार को कैसे प्रभावित करते हैं।

पहली बार, संकट-विरोधी नीति को प्रमाणित करने के लिए गुणक सिद्धांत का उपयोग किया जाने लगा। इसकी मदद से, उन्होंने आर्थिक संकट को और अधिक बिगड़ने और बड़े पैमाने पर बेरोजगारी में भयावह वृद्धि को रोकने की कोशिश की। गुणक के सिद्धांत को त्वरण के सिद्धांत में आगे का विकास प्राप्त हुआ।

गुणक और त्वरक की परस्पर क्रिया आउटपुट या आय में निरंतर और प्रगतिशील वृद्धि उत्पन्न करती है।

कीन्स, इस सूचक के लेखक के रूप में, इसे इस प्रकार चित्रित करते हैं: निवेश की सकल राशि में वृद्धि के साथ, आय उस राशि से बढ़ जाती है जो निवेश में वृद्धि से एन गुना अधिक है। गुणांक n निवेश गुणक है।

उनके अनुसार, यह सिद्धांत यह स्पष्ट करता है कि निवेश की मात्रा में उतार-चढ़ाव कुल रोजगार और आय में उतार-चढ़ाव को कैसे प्रभावित कर सकता है, जिसका आयाम बहुत बड़ा है।

कीन्स के सिद्धांत के अनुसार, निवेश गुणक एक संकेतक है जो विभिन्न उद्योगों में निवेश के सकारात्मक प्रभाव के स्तर को दर्शाता है। सूचक निवेश के प्रभाव में मांग बढ़ाता है, जिसका सरकारी राजस्व पर लाभकारी प्रभाव पड़ता है।

आज, इस सूचक को एक गुणांक के रूप में समझा जाता है जो दर्शाता है कि निवेश की मात्रा में परिवर्तन राष्ट्रीय उत्पादन के स्तर को कैसे प्रभावित करेगा।

आइए घटना के कारण पर विचार करें:

1. प्रारंभ में, निवेश से निवेश उत्पाद (मशीनें, उत्पादन लाइनें, निर्माण सामग्री, आदि) बनाने वाली कंपनियों के मुनाफे में वृद्धि होती है।
2. ये कंपनियाँ, जैसे-जैसे काम करती हैं, खपत भी बढ़ाती हैं, नई नौकरियाँ पैदा करती हैं, उत्पादन दर बढ़ाती हैं, सामग्री की माँग बढ़ाती हैं, आदि।
3. ये कारक उन उद्योगों को प्रभावित करते हैं जहां से उपभोक्ता उत्पाद आते हैं, जिससे उन्हें विस्तार करने के लिए मजबूर होना पड़ता है।

इसी तरह की श्रृंखला प्रतिक्रिया अन्य उद्योगों में फैलने लगी है। साथ ही, जैसे-जैसे प्रसार की दर बढ़ती है, "परेशान प्रभाव" फीका पड़ने लगता है, क्योंकि इस प्रतिक्रिया के प्रत्येक चरण में प्राप्त आय का कुछ हिस्सा किसी का लाभ बन जाता है, और उपभोग में वापस नहीं जाता है।

इसके अलावा, लाभ का एक हिस्सा बचत में चला जाता है, इस प्रकार नई आय के बाद के गठन से बाहर रखा जाता है।

निष्कर्ष: निवेश का गुणक प्रभाव पूरी तरह से इस बात पर निर्भर करता है कि उपभोग और बचत करने की सीमांत प्रवृत्ति कहां है।

महत्वपूर्ण! विचाराधीन संकेतक एक गुणांक है जो दर्शाता है कि निवेश की मात्रा में बदलाव से सकल उत्पाद कैसे बदल जाएगा।

सूचक की भूमिका

निवेश गुणक दर्शाता है कि निवेश बाज़ार को किस प्रकार सकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। निवेश का समग्र मांग और इसलिए राष्ट्रीय उत्पादन के स्तर पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इससे रोजगार में भी बढ़ोतरी होती है.

निवेश में परिवर्तन निम्नलिखित कारकों के प्रभाव से उत्पन्न होते हैं:

• वापसी की अपेक्षित दर;
• वास्तविक ब्याज दर;
• कर के बोझ का आकार;
• प्रौद्योगिकी में परिवर्तन;
• पूंजी निवेश के लिए धन;
• आर्थिक प्राथमिकताएँ;
• कुल आय की गतिशीलता.

सूचक की गणना कैसे करें

निवेश गुणक कैसे प्राप्त करें - सूत्र नीचे दिया गया है।

आइए हम मुख्य संकेतक इंगित करें:

• मैं- संलग्नक;
• सी- खपत की मात्रा;
• वाई- राष्ट्रीय आय;
• एमपीएसबचत करने की सीमांत प्रवृत्ति है;
• एमपीसी- मार्जिनल प्रोपेंसिटी टू कंज़्यूम।

तो आय में वृद्धि (Y) उपभोग में वृद्धि (C) और निवेश में वृद्धि (I) के योग के बराबर होगी।

सीमांत उपभोग प्रवृत्ति के सूत्र के अनुसार:

इस प्रकार है:

हम परिणामी अभिव्यक्ति को समीकरण में प्रतिस्थापित करते हैं।

हम पाते हैं:

फिर आय में वृद्धि:

लेकिन फिर:

तब हमें मिलता है:

जहां k निवेश गुणक है।

निष्कर्ष: निवेश गुणक बचत करने की इच्छा के संबंध में व्युत्क्रम अनुपात दर्शाने वाला एक सूत्र है।

सूत्र विपरीत दिशा में भी काम करता है।

महत्वपूर्ण! गुणक प्रभाव कुछ शर्तों के तहत प्रकट होता है: सबसे पहले, यदि मुक्त कार्य क्षमता है, बेरोजगार कार्यबल है। यह बहुत महत्वपूर्ण है कि निवेश कहां जाए। निवेश का गुणक प्रभाव आमतौर पर तब प्रकट होता है जब अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ रही होती है।

आर्थिक प्रक्रियाओं की विशेषताएं

निवेश गुणक आर्थिक प्रक्रियाओं की विशेषताओं को समझने का एक अवसर है:

• यदि संकेतक एक से ऊपर है, तो आर्थिक गतिविधि की उत्तेजना स्व-वित्तपोषण पर आधारित होनी चाहिए: निकाली गई आय को नया लाभ देना चाहिए, जिसका एक हिस्सा बचत में जाएगा, जिसका एक हिस्सा निवेश बन जाएगा;
• आय में वृद्धि स्थिर नहीं हो सकती, इसलिए बाद के निवेश का आकार धीरे-धीरे घटता जाता है और शून्य तक पहुँच जाता है। इससे नौकरीपेशा लोगों की संख्या में कमी आती है। निष्कर्ष: बाज़ार स्व-नियमन पूर्ण रोज़गार की गारंटी नहीं देता;
• निवेश और बचत के बीच संतुलन आय की मात्रा पर निर्भर करता है। आपकी आय जितनी कम होगी, आप बचत पर उतना ही कम खर्च करेंगे। यदि थोड़ी बचत के साथ थोड़ी मात्रा में निवेश भी किया जाए तो संतुलन बनाए रखा जा सकता है। इसके विपरीत, यदि निवेश की राशि बचत की राशि से अधिक हो जाती है, तो कुछ समय बाद आर्थिक प्रक्रियाएं, गुणक के प्रभाव में, एक अलग संतुलन स्थिति में आ जाएंगी, जो आय के बढ़े हुए स्तर से मेल खाती है। दूसरे शब्दों में कहें तो महंगाई बढ़ेगी.

महत्वपूर्ण! गुणक निवेश के स्तर में वृद्धि को प्रभावित नहीं करता है। इसके विपरीत, निवेश में वृद्धि से संकेतक का स्तर बढ़ जाता है, जो आय में परिवर्तन दर्शाता है।

नतीजा क्या हुआ?

निवेश गुणक दर्शाता है कि निवेश वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की मात्रा को कैसे प्रभावित करते हैं। यह कहना महत्वपूर्ण है कि यह स्वायत्त निवेश व्यय का गुणक है, यानी ऐसे निवेश जो देश में जनसंख्या वृद्धि, अधिकतम खपत और वैज्ञानिक प्रगति से जुड़े हैं।

प्रेरित निवेशों को भी प्रतिष्ठित किया जाता है - जनसंख्या की आय में वृद्धि के कारण बढ़ी हुई मांग को पूरा करने के लिए मौजूदा उत्पादन के आधार पर निश्चित पूंजी में निवेश। ऐसे निवेशों के आकार पर बढ़ी हुई आय के प्रभाव का विश्लेषण करने के लिए, उन्हें बढ़ाने के लिए निम्नलिखित गुणक का उपयोग किया जाता है - एक निवेश त्वरक।

इस सूचक का व्यावहारिक अर्थ यह है कि इसके होने से, राज्य और सरकार को अधिक प्रभावी नीतियां विकसित करने और आर्थिक चक्र की विभिन्न अवधियों में आर्थिक गतिविधि के पूर्वानुमान बनाने का मौका मिलता है।

निवेश गुणक का निवेश दक्षता की वृद्धि पर भी लाभकारी प्रभाव पड़ता है, उत्पादन कारकों की लागत कम हो जाती है और उनके उपयोग की दक्षता बढ़ जाती है।